옵션 손익 계산 방법

각 레그를 매수했는지 매도했는지, 프리미엄, 행사가, 만기, 수량과 계약승수를 적으세요. 표준 주식 옵션은 계약승수가 100주인 경우가 많으므로 2.50 호가는 수수료 전 계약당 250달러를 뜻합니다. 승수는 손익분기점 가격에 곱하는 값이 아니라 주당 결과를 현금으로 바꾸는 값입니다.

단일 레그는 다음 확인식으로 시작할 수 있습니다.

현금 손익 = (주당 청산가치 − 주당 진입가치) × 계약승수 × 계약 수

롱 옵션에서는 진입가치가 지불한 프리미엄입니다. 숏 옵션에서는 받은 프리미엄이 현금 유입이므로 나중에 되살 때 반대 부호가 됩니다. 계산 전에 옵션 프리미엄과 옵션 계약승수를 확인하세요.

만기 매수 콜의 주당 내재가치는 max(기초자산 가격 − 행사가, 0)입니다. 여기서 지불한 프리미엄을 빼고 계약승수와 수량을 곱합니다. 2.00에 매수한 50 콜의 계약승수가 100이면 주가가 50 이하로 끝날 때 수수료 전 손실은 200달러입니다. 54에 끝나면 내재가치는 4.00이므로 (4.00 − 2.00) × 100 = 200달러입니다.

매수 풋의 주당 내재가치는 max(행사가 − 기초자산 가격, 0)입니다. 2.00에 산 50 풋이 만기 48에서 끝나면 내재가치 2.00이 프리미엄과 상쇄되어 수수료 전 손익은 0입니다. 콜과 풋의 방향을 헷갈리지 않도록 옵션 손익분기점 공식을 함께 보세요.

스프레드나 다중 레그 포지션은 같은 기초자산 가격과 만기에서 각 레그 손익을 계산한 뒤 부호를 유지해 더합니다. 2.00 순차변으로 매수한 50/55 콜 스프레드는 만기 주당 손익이 min(max(기초자산 가격 − 50, 0), 5.00) − 2.00입니다. 최대이익은 주당 3.00, 한 계약 기준 수수료 전 300달러이고 최대손실은 200달러의 차변입니다.

신용 스프레드도 순대변을 반대 부호로 넣어 같은 방식으로 계산합니다. 크레딧을 공짜 이익으로 보지 마세요. 숏 레그에는 의무가 있고 롱 레그는 명시한 행사가 범위 안에서만 그 의무를 제한합니다. 옵션 손익도표 읽는 법으로 시각적으로 확인하고 단일 옵션 공식을 모든 레그에 복사하지 마세요.

만기 전 현재 손익은 내재가치만이 아니라 실제로 체결 가능한 옵션 가격을 사용합니다. 롱 옵션은 지불가와 실제 매도가를 비교하고, 숏 옵션은 받은 프리미엄과 실제 매수가를 비교합니다. 이후 계약승수, 수량과 비용을 반영하세요.

기초자산이 만기 손익분기점에 못 미쳐도 시간가치나 내재변동성이 올라 옵션을 이익으로 팔 수 있습니다. 반대로 기초자산이 유리하게 움직여도 시간이 지나거나 변동성이 줄면 손실이 날 수 있습니다. 옵션 실현손익과 미실현손익에서 화면의 마크와 실제 청산 체결가가 다른 이유를 확인하세요.

만기 손익도표와 조기 청산 시나리오를 모두 적으세요. 조기 시나리오에는 날짜, 기초자산 가격, 변동성 가정, 호가 차이와 주문 유형을 명시합니다. 중간가는 분석에 쓸 수 있지만 체결을 보장하지 않으므로 수수료, 슬리피지, 부분 체결과 계약 조정을 최종 현금 손익에 넣어야 합니다.