옵션 실현손익 vs 미실현손익: 무엇이 확정 손익인가

롱 옵션의 미실현손익은 흔히 현재 마크에서 진입가격을 빼고 계약승수와 계약수를 곱해 계산합니다. 승수 100인 계약 한 개를 2.00에 샀고 마크가 2.80이면 비용 전 미실현이익은 80으로 표시될 수 있습니다.

그러나 2.80은 중간가, 브로커 계산값 또는 종가평가값일 수 있습니다. OCC의 일일 마크도 손익, 마진과 위험평가에 쓰이지만 실제 매수호가, 매도호가, 중간가나 최종체결가가 아니며 거래 가능한 값도 아닙니다.

2.80으로 표시된 계약을 2.65에 팔았다면 총실현손익은 (2.65 − 2.00) × 100 = 65입니다. 진입과 청산 비용 합계가 2라면 순실현손익은 63이며 화면에 보였던 80이 아닙니다.

숏 옵션은 반대입니다. 1.50에 매도진입하면 현금 150이 들어오지만 같은 크기의 의무가 생깁니다. 나중에 2.25에 매수청산하면 비용 전 실현손익은 (1.50 − 2.25) × 100 = −75입니다.

다섯 계약 중 두 계약을 청산하면 두 계약만 실현되고 나머지 세 계약은 원가와 현재 마크에 따른 미실현손익을 유지합니다. 브로커의 거래 묶음 대응 방식에 따라 표시 원가가 달라질 수 있으므로 거래원장을 기준으로 검산합니다.

롤링은 기존 계약 청산과 새 계약 진입의 결합입니다. 기존 계약의 실제 청산금액으로 그 손익이 실현되고 교체 계약은 별도의 미실현 포지션으로 시작합니다. 새 크레딧이 크더라도 과거 손실을 없애지 않으므로 계약별 손익과 전략 누적손익을 함께 기록해야 합니다.

가치 없이 만기된 옵션은 보통 롱의 남은 프리미엄 손실과 숏의 남은 프리미엄 이익을 확정합니다. 현금결제형 계약은 최종 결제값에 따른 현금흐름을 추가합니다.

실물결제형 계약은 행사가로 주식을 주고받습니다. 옵션은 끝나지만 새 주식 매수, 매도 또는 공매도 포지션으로 경제적 노출이 이어집니다. 세무상 원가와 매각대금 처리는 거래일지의 경제적 표시와 다를 수 있으므로 옵션, 주식, 현금과 비용을 함께 대조하고 신고는 전문가에게 확인합니다.