원치 않는 선물 인도를 피하는 방법

티커나 차트, 다른 트레이더가 일찍 나간다는 사실만으로 정산 방식을 추측하지 마세요. 계약마다 계약 규모·정산 방식·인도 장소 또는 대상·최초통지일·최종거래일과 운영 일정이 정해져 있습니다. 실제 보유 월물에 대해 선물 계약 명세 읽기부터 확인하세요.

큰 경로는 두 가지입니다.

CME는 일부 에너지·금속·농산물·국채·외환 상품이 실물인도이고 많은 주가지수·금리 선물이 현금결제라고 설명합니다. 상품별 차이가 크므로 익숙한 지수 선물의 규칙을 일반화하지 마세요. [실물인도와 현금결제](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/expanding-your-futures-knowledge/master-the-trade-physical-delivery-vs-cash-settlement.hideSubnav.educationIframe.html)를 읽고 상품 페이지와 규정도 확인하세요.

• **실물인도:** 매수자는 기초자산을 받는 인도 의무를, 매도자는 거래소 절차에 따른 인도 의무를 배정받을 수 있습니다
• **현금결제:** 실물 자산을 교환하지 않고 만기 정산값으로 계좌를 차감하거나 입금합니다

**최초통지일(FND)**은 실물인도 계약이 인도 통지 절차에 들어갈 수 있는 가장 이른 날입니다. **최종거래일(LTD)**은 거래소에서 계약이 거래되는 마지막 날입니다. 둘은 바꿔 쓸 수 없습니다.

실물인도를 피하려면 CME 교육 자료는 FND 전날 장 마감까지 포지션을 0으로 만들라고 안내합니다. 브로커 고객 마감은 더 빠를 수 있고 상품별 추가 규칙이 있을 수 있습니다. 거래소 일정과 브로커 마감 중 더 이른 시각을 실제 마감으로 삼고 일반 달력의 날짜만 믿지 마세요.

현금결제 계약은 LTD까지 보유하면 정산 절차에 따라 현금이 입출금됩니다. 의도한 결과일 수도 있지만 원치 않는 노출·현금 이동·세무 기록을 만들 수 있습니다. 선물 계약 만기에 일어나는 일에서 상계와 정산의 차이를 확인하세요.

시간대와 함께 여러 세션 앞에 알림을 설정합니다. 세션 마감은 현지 자정이 아닐 수 있고 공휴일·조기 마감·점검·브로커 강제청산 정책도 확인해야 합니다.

### 만기 월물 청산

반대 방향 주문으로 포지션을 상계해 순수량이 0인지 확인합니다. 주문 티켓에 ‘체결’이라고 써 있다는 사실만 믿지 말고 체결·잔여 수량·계좌 명세를 대사하세요. 부분 체결이면 원래 주문이 끝난 것처럼 보여도 인도 대상 포지션이 남을 수 있습니다.

청산 후 연결된 손절·목표·GTC 주문도 확인합니다. 만기 월물에 남은 주문이 노출을 다시 열거나 마감 직전에 거부될 수 있습니다. 선물 주문 거부와 미체결에서 주문 상태를 다시 확인해야 하는 이유를 설명합니다.

### 다음 월물로 롤오버

롤오버는 근월물을 상계하고 원월물에 새 포지션을 만드는 것입니다. 계약 가격·스프레드·유동성·틱 가치의 맥락과 인도일이 바뀝니다. 연속 차트는 월물 간 가격 차이를 숨길 수 있으므로 실제 거래 가능한 두 다리를 사용하세요. 선물 롤오버 작동 방식과 만기 전 롤오버 방법을 참고하세요.

두 다리를 따로 거래할지 캘린더 스프레드를 쓸지, 허용할 순스프레드·수량·부분 체결 정책을 정합니다. 롤오버에는 캐리·계절성·재고·자금 조달·유동성이 반영되어 비용이 생길 수 있습니다. 기존 가격을 복사하지 말고 두 월물의 명목 노출을 비교하세요.

롤오버 후 새 월물의 손절·목표·유효기간·수량을 확인합니다. 플랫폼이 보호 주문을 의도대로 옮겼다고 가정하지 말고 선물 계약 월물 고르기로 유동성과 달력을 다시 연결하세요.

실물인도 포지션마다 다음을 기록합니다.

1. 진입 시 정산 방식·FND·LTD·브로커 마감·시간대 기록 2. FND 여러 세션 전에 월물과 가설에 노출이 필요한지 확인 3. 브로커 마감 전에 청산·롤오버·의도한 인도 중 하나를 선택해 주문 4. 모든 체결 뒤 순수량·연결 주문·현금·계좌 명세 대사 5. 다음 세션에 인도 통지·잔여 포지션·오래된 주문이 없는지 확인

유동성이 얇거나 공휴일·만기가 가까우면 일정을 더 앞당깁니다. 선물 월물 코드로 새 주문의 월물 오타도 방지하세요.

실물인도는 가격 결과 이상입니다. 수량·품질이나 대상·인도 장소·자금·보관·운송·청산 약정과 지급·인도 능력을 확인해야 합니다. 브로커는 계좌가 인도 자격이나 자금을 갖추지 못하면 거래소 마감보다 먼저 청산할 수 있습니다.

현금결제도 계좌 현금을 움직입니다. 일일 마크투마켓·최종 정산·증거금·세무 기록은 최근 체결가와 다를 수 있습니다. 선물 정산가와 최근 체결가에서 계좌에 쓰이는 값을 확인하세요.

장중 증거금이 낮거나 미실현 수익이 있다는 사실을 인도 위험이 작다는 증거로 쓰지 마세요. 두 다리를 체결하는 동안 롤 스프레드·수수료·거래소 비용과 불리한 이동을 위한 현금을 남깁니다. 마진콜 전 선물 현금 버퍼도 참고하세요.

• 지수 선물이 현금결제라는 이유로 모든 선물을 현금결제로 생각하기
• 실물인도 계약에서 LTD를 인도 회피 마감으로 사용하기
• 유동성과 브로커 마감이 제한될 수 있는 마지막 세션까지 기다리기
• 새 월물의 규모·틱·스프레드·주문을 확인하지 않고 심볼만 바꾸기
• 부분 체결·거부된 청산이 실시간 포지션을 남긴다는 사실을 잊기
• 만기 월물에 GTC 손절·목표를 남겨 두기
• 자금·자격·운영 능력을 확인하지 않고 인도까지 보유하기

1. 정확한 계약 명세에서 실물인도 또는 현금결제를 확인합니다 2. FND·LTD·브로커 마감·시간대·공휴일·조기 마감을 기록합니다 3. 가장 이른 운영 마감 전에 알림을 설정합니다 4. 청산·롤오버·의도한 정산 중 하나를 문서로 선택합니다 5. 부분 체결을 처리할 시간을 두고 주문을 제출·감시합니다 6. 순수량·연결 주문·현금·계좌 명세를 대사합니다 7. 다음 세션에 새 월물 또는 0 포지션을 확인합니다