크레딧 스프레드는 buying power에 어떤 영향을 주나요?

숏 레그는 프리미엄을 받아오지만 의무를 만듭니다. 롱 레그는 프리미엄을 내고, 스프레드가 제대로 유지될 때 불리한 손실을 계약상 제한하는 보호를 제공합니다. 수수료를 제외한 순크레딧은 두 레그의 차이이고, 행사가 폭은 두 행사가 사이의 총 거리입니다.

예를 들어 행사가 폭이 5포인트이고 순크레딧이 1.20달러인 수직 크레딧 스프레드는, 최악의 구간에서 주당 3.80달러의 손실이 될 수 있습니다. 계약 승수와 수량을 곱하고 수수료도 더하세요. 1.20달러를 위험에 노출된 자본으로 읽으면 안 됩니다.

스프레드의 규제상 마진 계산은 숏 옵션 요구액과 스프레드의 최대 잠재 손실을 비교할 수 있습니다. 롱 옵션은 전액 지불해야 하며, 숏 레그의 대금은 롱 비용이나 요구액에 반영될 수 있습니다. 그러나 실제 미리보기는 마크, 수수료, 반올림, 최소액, 브로커의 자체 요구액에 따라 달라집니다.

차입 스프레드와 대변 스프레드 비교에서 현금 흐름을 구분한 뒤, 옵션 buying power와 최대 손실 비교에서 계좌 숫자와 손익 계산을 맞춰 보세요. 크레딧이 있다고 해서 위험이 사라지거나 최대 손실만큼만 현금이 필요하다는 보장은 없습니다.

플랫폼은 두 레그가 모두 체결된 뒤에야 하나의 전략으로 인식할 수 있습니다. 한 레그가 대기, 취소, 배정, 행사되면 계좌에 잠시 무담보 노출이 생겨 더 많은 buying power를 예약할 수 있습니다. 롱 레그의 조기 행사, 만기 핀, 기업행동, 심볼 조정도 브로커의 계산을 바꿉니다.

기초자산, 내재변동성, 집중도, 유동성, 남은 시간이 바뀌면 요구액도 움직입니다. 청산 주문을 내도 체결과 위험엔진 갱신이 끝날 때까지 buying power가 돌아오지 않을 수 있습니다. 미리보기는 시점이 찍힌 추정치이지 영구적인 약속이 아닙니다.

주문을 보내기 전에 다음 위험을 별도로 확인하세요.

1. 두 레그의 기초자산, 만기 관계, 수량, 행사 방식을 확인합니다
2. 폭, 순크레딧 또는 순차입, 승수, 수수료, 계약상 최대 손실을 계산합니다
3. 초기 buying-power 변화와 유지 요구액 및 자체 요구액을 비교합니다
4. 한 레그만 체결되거나 배정이 먼저 올 때의 처리를 문의합니다
5. 주문 미리보기를 저장하고 체결 이벤트마다 계좌를 다시 확인합니다

미리보기의 금액이 손익 계산보다 크다면 어떤 규칙, 마크, 최소액, 누락된 상쇄가 원인인지 물어보세요. 더 작다면 조건이 바뀔 때 브로커가 요구액을 올릴 수 있다는 점을 잊지 마세요.