선물 명목가치와 증거금의 차이

기본 계산은 다음과 같습니다.

명목가치 = 계약 단위 또는 승수 × 선물 가격

가상의 계약이 50달러 승수로 4,000에 거래되면 명목가치는 200,000달러입니다. 원자재 계약은 배럴, 트로이온스, 부셸 같은 표준 수량을 사용할 수 있습니다. 호가를 위험 계산에 쓰기 전에 계약 사양을 확인하세요

명목가치는 노출을 측정하는 값입니다. 계약 비교, 헤지 비율 추정, 가격 움직임이 포지션에 미치는 규모를 파악하는 데 유용하지만 반드시 실제 인도에 필요한 현금은 아닙니다

선물 증거금은 계약 의무를 뒷받침하는 담보입니다. 개시증거금은 포지션을 열 때 필요한 금액이고 유지증거금은 계좌가 유지해야 하는 최소 자기자본 수준입니다. 브로커는 거래소나 청산소 최소치보다 더 많이 요구할 수 있습니다

변동성, 시장 상황, 계약 사양, 계좌 정책과 시간대에 따라 증거금이 바뀔 수 있습니다. 현재 표시된 증거금이 위험의 상한선은 아닙니다. 일일 정산과 변동증거금으로 명목가치가 그대로여도 가용 현금이 줄 수 있습니다

명목가치가 200,000달러이고 개시증거금이 12,000달러라고 가정합니다. 50달러 가치의 1포인트 움직임에서 손익은 50달러씩 바뀝니다. 반대 방향으로 100포인트 움직이면 비용 전 5,000달러 손실입니다

12,000달러는 최대 손실이 아니라 당시 포지션을 지지하는 담보입니다. 손실로 자기자본이 유지증거금 아래로 내려가면 추가 자금 요청이나 청산이 발생할 수 있습니다. 현금 여유는 강제 결정을 늦출 수 있지만 시장 위험을 없애지는 않습니다

증거금을 명목가치로 나누면 대략적인 담보 비율을 얻지만 보장된 레버리지 설정이나 기대수익률은 아닙니다. 비율이 낮을수록 예치금 대비 가격 민감도가 커질 수 있습니다

“증거금을 충족할 수 있는가”만 묻지 말고 1틱, 평소 장중 움직임, 갭과 스트레스 시나리오가 계좌 자기자본에 미칠 영향을 계산하세요. 상관관계가 높은 포지션과 다른 의무에 필요한 현금도 포함해야 합니다

계약 단위, 최소 호가 단위, 틱 가치, 명목가치, 개시증거금, 유지증거금, 브로커 버퍼와 결제 방식을 기록하세요. 손절 가격, 손절을 넘어선 움직임, 갭의 달러 손익을 계산하고 만기와 인도 규칙도 확인하세요

선물 호가 읽기와 선물 증거금과 주식 증거금 비교를 함께 읽어보세요. 헤지라면 명목가치를 기계적으로 맞추기보다 실제 상쇄하려는 위험과 틱 민감도를 비교해야 합니다