Apakah Mengubah Order Futures Menghilangkan Prioritas Antrean?
Pelajari mengapa perubahan pada order futures dapat memengaruhi prioritas antrean, mengapa perubahan harga dan kuantitas tidak selalu diperlakukan sama, serta cara memverifikasi prioritas setelah cancel-replace.
Jawaban langsung
Mengubah order futures dapat mengubah prioritas antrean, tetapi hasilnya bergantung pada apa yang Anda ubah dan aturan venue. Jangan menganggap perubahan harga atau kuantitas selalu mempertahankan stempel waktu awal atau selalu mengirim seluruh order ke bagian belakang antrean.
Prioritas antrean berlaku pada status order saat ini
Order limit yang menunggu bersaing dengan order lain yang memenuhi syarat pada harganya.
Dalam pasar berbasis harga-waktu, order yang lebih awal dan memenuhi syarat dapat memiliki prioritas atas order yang lebih baru.
Produk lain dapat menggunakan metode alokasi di luar FIFO murni.
Ketika Anda mengubah order, venue menentukan bagaimana order yang berubah itu diprioritaskan.
Materi sertifikasi CME secara eksplisit menguji pesan cancel-replace dengan dan tanpa perubahan prioritas.
Karena itu, dampak yang tepat memerlukan aturan produk dan pemasukan order yang berlaku saat ini.
Perubahan harga lebih dari sekadar kemudahan mengedit
Misalkan Anda memiliki buy limit yang menunggu pada 5,000,00.
Anda mengubahnya menjadi 5,000,25.
Order tersebut sekarang bersaing pada level harga yang berbeda.
Anda tidak boleh menganggap posisi antrean lama pada 5,000,00 berpindah begitu saja bersama order.
Level harga baru dapat memiliki order yang sudah ada dan urutan alokasinya sendiri.
Catat konfirmasi perubahan dan status order baru.
Perubahan kuantitas dapat diperlakukan berbeda dari perubahan harga
Perubahan kuantitas tidak selalu memiliki dampak prioritas yang sama dengan perubahan harga.
Sebagian alur kerja venue membedakan pengurangan kuantitas, penambahan kuantitas, dan perubahan harga.
Uji sertifikasi CME secara eksplisit memeriksa perubahan kuantitas saja dan perubahan harga untuk kemungkinan dampak pada prioritas.
Itulah sebabnya aturan universal seperti “mengubah ukuran tidak pernah menghilangkan prioritas” tidak aman.
Gunakan dokumentasi teknis dan produk venue yang berlaku saat ini.
Contoh perhitungan: perkiraan antrean sebelum dan sesudah perubahan
Anggap contoh bergaya FIFO pada 5,000,00.
Order 3 kontrak Anda memiliki 12 kontrak di depannya.
Sebelum perubahan apa pun, setidaknya 12 kontrak tersebut harus dialokasikan sebelum posisi antrean Anda tercapai.
Sekarang anggap Anda mengubah order dengan cara yang menyebabkan hilangnya prioritas.
Jika setelah masuk kembali sudah ada 25 kontrak yang menunggu di depan order yang diubah, posisi antrean praktis Anda berubah secara material.
Angka-angka ini hipotetis.
Intinya, perubahan dapat mengubah jumlah likuiditas yang harus diperdagangkan sebelum order Anda menerima alokasi.
Data order book dapat membantu, tetapi bukan catatan order akhir
CME Market by Order dapat menampilkan order individu anonim dan informasi antrean.
Antarmuka broker mungkin menampilkan detail yang lebih sedikit.
Bahkan dengan data pasar yang terperinci, Anda tetap memerlukan konfirmasi perubahan dan ID order atau pengenal saat ini.
Perkiraan di layar tidak dapat membuktikan apakah cancel-replace tertentu mempertahankan prioritas.
Mengapa limit futures dapat tersentuh tanpa terisi menjelaskan mengapa posisi antrean penting.
Pengisian sebagian membuat pelacakan perubahan semakin penting
Misalkan 2 dari 5 kontrak sudah terisi.
Hanya 3 yang masih bekerja.
Jika kemudian Anda mengubah order, pisahkan posisi 2 kontrak yang sudah selesai dari kuantitas tersisa 3 kontrak.
Jangan memperlakukan 5 kontrak awal seolah-olah semuanya masih menunggu.
Perubahan berlaku pada sisa aktif berdasarkan alur kerja order yang sebenarnya.
Mengapa order futures terisi pada beberapa harga menjelaskan kuantitas terisi vs kuantitas tersisa. [!TRYMARK] Susun ulang cancel-replace Mulai dengan buy limit 3 kontrak dan 12 kontrak di depannya. Ubah kuantitas, lalu harga. Untuk setiap perubahan, catat konfirmasi, harga saat ini, kuantitas tersisa, dan apakah prioritas dipertahankan.
Gunakan daftar periksa perubahan
Catat produk dan bulan kontrak yang tepat yang terkait dengan ID order.
Catat ID order awal, harga, kuantitas, dan stempel waktu.
Catat bidang yang diubah.
Simpan konfirmasi cancel-replace.
Periksa apakah venue menyatakan prioritas dipertahankan atau diubah.
Pisahkan kuantitas terisi dari kuantitas tersisa.
Periksa kembali order book hanya setelah mengonfirmasi status order baru.
Jangan membandingkan pengisian menggunakan perkiraan antrean sebelum perubahan.
Panduan ini menjelaskan mekanisme order, bukan rekomendasi untuk mengubah atau membatalkan order.
Pertanyaan umum
Apakah mengubah harga limit futures menghilangkan prioritas antrean?
Bisa. Perubahan harga menempatkan order pada level harga yang berbeda, dan aturan venue menentukan prioritas barunya. Jangan menganggap posisi antrean lama berpindah.
Apakah mengurangi kuantitas order futures mempertahankan prioritas?
Tergantung venue dan jenis order. Pengurangan dan penambahan kuantitas dapat diperlakukan berbeda, jadi verifikasi aturan saat ini dan jangan memakai asumsi universal.
Apakah cancel-replace membuat order futures baru?
Alur teknisnya dapat mempertahankan atau mengubah pengenal dan prioritas tergantung venue. Gunakan konfirmasi eksekusi untuk menentukan status order yang sebenarnya.
Bagaimana saya tahu apakah order yang diubah kehilangan prioritas?
Periksa aturan venue, konfirmasi cancel-replace, dan data antrean tingkat order yang tersedia. Jangan menyimpulkannya hanya dari pengisian yang terlewat kemudian.