Bisakah membeli opsi dengan margin?
Pahami mengapa premi opsi long biasanya dibayar penuh, mengapa rekening margin tetap dapat diperlukan, kapan bunga mulai berjalan, dan arti penurunan buying power
Jawaban langsung
Broker biasanya meminta premi dan biaya opsi tercatat dibayar penuh, bukan meminjamkan sebagian harga kontrak seperti pembiayaan saham yang memenuhi syarat. Namun opsi dapat disimpan di rekening margin, dan rekening itu sering diperlukan untuk menjaminkan kewajiban spread atau opsi short. Bunga muncul ketika ada saldo debit atau pinjaman broker yang nyata, bukan hanya karena opsi memiliki leverage atau buying power berkurang.
Premi opsi long umumnya dibayar penuh
Investor.gov menjelaskan bahwa perusahaan biasanya tidak mengizinkan pembelian kontrak opsi menggunakan margin. Kutipan 3,00 untuk kontrak standar 100 saham biasanya memerlukan 300 dolar ditambah biaya, bergantung pada pengali dan aturan broker.
Opsi tetap memberi leverage ekonomi karena premi yang lebih kecil mengendalikan hak atas nilai acuan yang lebih besar. Leverage ini bukan pinjaman broker dan tidak dengan sendirinya menimbulkan bunga, meski seluruh premi bisa hilang.
Rekening margin dapat diperlukan tanpa membiayai premi
Call dan put short menciptakan kewajiban penyerahan, sedangkan spread menggabungkan kaki long dan short. Broker mempertimbangkan persetujuan opsi, agunan, persyaratan buying power, konsentrasi, dan aturan internal.
Penurunan buying power adalah kapasitas yang dicadangkan untuk kewajiban potensial, bukan otomatis kas yang dipinjam, bunga, atau kerugian maksimum. Cash-secured put dapat mencadangkan kas tanpa pinjaman, sementara opsi tanpa cover dapat mengubah agunan yang diperlukan.
Bunga mulai saat debit nyata dibiayai
Exercise long call atau assignment short put dapat membeli saham pada strike. Jika kas rekening margin tidak cukup dan broker memberikan kredit, margin debit terbentuk dan menimbulkan bunga sesuai perjanjian. Assignment call tanpa cover dapat membentuk saham short dengan biaya pinjam saham yang terpisah.
Kepemilikan lain, penarikan, setoran yang terlambat, dan kebijakan netting broker mengubah saldo yang dibiayai. Baca debit harian dan catatan bunga, jangan menebak biaya dari label opsi atau premi pembukaan.
Audit setiap lapisan pendanaan opsi
Sebelum masuk, pisahkan premi yang dibayar atau diterima, agunan kas, penurunan buying power, margin debit, suku bunga, biaya pinjam saham, komisi, biaya exercise atau assignment, dan kas settlement. Setiap catatan menjawab pertanyaan berbeda.
Tanyakan apakah bunga dihitung harian, benchmark dan spread apa yang menentukan tarif, bagaimana kas diperhitungkan, dan kejadian apa yang menciptakan pinjaman. Setelah assignment, hitung kembali break-even dan imbal hasil dengan biaya pendanaan selama periode kepemilikan nyata.
Panduan ini menjelaskan aturan federal Amerika Serikat untuk tujuan edukasi, bukan nasihat keuangan, pajak, atau hukum pribadi. Ketentuan broker Anda dapat berbeda; minta rincian tertulis sebelum bertransaksi.
Pertanyaan umum
Apakah saya membayar bunga saat membeli call atau put?
Biasanya tidak untuk premi yang sudah dibayar penuh. Opsi long dapat berada di rekening margin tanpa pinjaman, tetapi penarikan atau exercise yang membiayai saham dapat menciptakan debit. Periksa saldo debit aktual dan buku bunga rekening.
Mengapa perlu rekening margin jika premi opsi tidak boleh dipinjam?
Rekening tersebut dapat diperlukan untuk mengukur dan menjaminkan kewajiban opsi short, spread, assignment, dan settlement, bukan untuk membiayai premi long. Spread berisiko terbatas pun memiliki kaki tertulis dan eksposur sementara. Persetujuan margin dan strategi merupakan kontrol terpisah.
Apakah penurunan buying power dikenai bunga?
Tidak dengan sendirinya. Buying power adalah kapasitas yang dicadangkan oleh formula regulasi dan internal. Broker dapat mencadangkan kas atau ekuitas tanpa menciptakan pinjaman. Bandingkan cash ledger, margin debit, saldo settle, dan baris bunga.
Bisakah assignment menciptakan bunga margin?
Ya, bila assignment menciptakan saham atau kewajiban kas yang tidak dapat dibayar penuh dan broker membiarkan debit dibiayai. Assignment short put dapat membeli saham, sedangkan call dapat menyerahkan saham atau membuat saham short. Biaya bergantung pada posisi baru dan perjanjian.