買入期權與沽出期權風險比較：完整解說

長倉認購期權或認沽期權賦予持有人按行使價買入或賣出標的的權利，行使方式受合約風格與截止時間約束。沽出期權的賣方一旦獲指派便須履約，可能要籌集股份、持有淡倉或按市價平倉。權利隨時間流失，義務則等待事件觸發，同一標的走勢會為兩邊帶來完全不同的虧損路徑。

期權指派詳述賣方義務的觸發條件。行使屬於持有人的合約權利，須在截止前使用，並不暗示任何結果。

買方的合約虧損上限一般為期權金加成本，期權到期毫無價值時觸及上限。賣方只有在相安無事時才保留整筆期權金，不利走勢會帶來股票或現金義務，金額取決於行使價距離、合約條款與保證金規則。無備兌認購期權在急升中沒有虧損上限，無備兌認沽期權在大跌中可被迫大額接貨。

會否虧損超過已付期權金列出哪些結構會衝破期權金上限。為何期權買方經常虧損說明有限虧損如何累積成期權買方虧損。

賣方倉位逆行時會面對購買力扣減、保證金追繳與強制平倉，派息與公司行動前後亦有提早指派風險。買方沒有保證金追繳，卻要看著每張倉位每日扣減時間值。選擇一邊，即是選擇向時鐘交代，還是向結算所交代。

備兌認購策略與現金擔保認沽策略展示賣方以抵押品為義務設限的兩種做法，各自同時封頂潛在收益。

新手常因虧損看似有限、故事簡單而先買入，之後才發現時間值與波幅壓縮的威力。老手常因多數期權到期作廢而先沽出，之後一次指派便抹去數月期權金。兩種經歷其實是同一結構的兩面：期權金由權利持有人流向義務承擔者，直至事件把轉移方向逆轉。

期權交易成本如何蠶食利潤說明買賣差價與費用如何在市場觀點發揮前已向兩邊收費。

本指南只比較買方與賣方的風險機制作教育用途，不建議買入或沽出，不預測哪一方獲利，亦不說明任何人士的批准等級。真實決策以券商保證金規則及個人交易紀錄為準。