पर्याप्त पैसा न होने पर ऑप्शन असाइन हो जाए तो क्या होता है?
जानें कि कम फंड वाला ऑप्शन असाइनमेंट क्या बनाता है, ब्रोकर शेयर व घाटे को कैसे संभाल सकता है, स्प्रेड सुरक्षा अपने-आप क्यों काम नहीं करती और तुरंत क्या जाँचना है
सीधा जवाब
यदि पर्याप्त नकद, शेयर या स्वीकृत क्रेडिट के बिना शॉर्ट ऑप्शन असाइन हो, तो असाइनमेंट फिर भी कॉन्ट्रैक्ट का दायित्व बनाता है। शॉर्ट पुट असाइनमेंट सामान्यतः स्ट्राइक पर डिलीवेरेबल खरीदता है; शॉर्ट कॉल असाइनमेंट सामान्यतः डिलीवरी मांगता है और कवरड शेयर हटा सकता है या अकाउंट अनुमति दे तो शॉर्ट स्टॉक बना सकता है। ब्रोकर उपलब्ध नकद या मार्जिन इस्तेमाल कर सकता है, घाटा लिख सकता है, अकाउंट प्रतिबंधित कर सकता है, बने शेयर या दूसरे एसेट बेच सकता है, अथवा बिना पूर्व सूचना लिक्विडेट कर सकता है। ग्राहक समझौते और लागू नियमों के अनुसार शेष कमी के लिए जिम्मेदार रहता है। यह न मानें कि प्राप्त प्रीमियम या डिफाइंड-रिस्क चार्ट खरीद या डिलीवरी दायित्व चुका देगा। पहले सीरीज़, मात्रा, गुणक, डिलीवेरेबल और स्ट्राइक नकद पहचानें, फिर केवल एक अलर्ट नहीं बल्कि वास्तविक अकाउंट लेजर देखें। ब्रोकर नीति, अकाउंट प्रकार, कॉन्ट्रैक्ट और समय व्यावहारिक परिणाम बदलते हैं। यह पृष्ठ प्रक्रिया बताता है; यह ब्रोकर पुष्टि या व्यक्तिगत वित्तीय, कानूनी अथवा कर सलाह का स्थान नहीं लेता।
असाइनमेंट ऑप्शन को एसेट दायित्व में बदलता है
OCC क्लियरिंग सदस्य को एक्सरसाइज़ नोटिस बाँटता है और ब्रोकर अपनी प्रक्रिया के अनुसार उसे योग्य ग्राहक शॉर्ट पोजीशन में बाँटता है। लेखक केवल इसलिए वैध असाइनमेंट अस्वीकार नहीं कर सकता कि फंडिंग असुविधाजनक है या ऑप्शन ट्रेड के बाद शेयर चला गया है।
मानक इक्विटी पुट में एक असाइन कॉन्ट्रैक्ट सामान्यतः स्ट्राइक पर 100 शेयर खरीदता है, हालांकि समायोजित कॉन्ट्रैक्ट अलग हो सकता है। कॉल में बताया गया डिलीवेरेबल चाहिए। नकद-सेटल्ड ऑप्शन शेयर के बजाय अपने फॉर्मूले के अनुसार नकद डेबिट या क्रेडिट बनाते हैं।
सामान्य नियम लगाने के बजाय कॉन्ट्रैक्ट विवरण को अपनी पोजीशन से मिलाएँ। ऑप्शन असाइनमेंट लेखक की भूमिका समझने में मदद करता है; फिर वास्तविक दर्ज मात्रा तथा शेयर या नकद जाँचें।
ब्रोकर तय करता है कि अकाउंट परिणाम संभाल सकता है या नहीं
स्वीकृत मार्जिन अकाउंट, इक्विटी और हाउस आवश्यकताएँ पूरी हों तो शेयर दायित्व का कुछ हिस्सा फंड कर सकता है, पर स्वीकृति क्रेडिट वादा नहीं। कैश या प्रतिबंधित अकाउंट में उधार क्षमता नहीं हो सकती, और केंद्रित जोखिम या तेज कीमत चाल ऐसा शेयर पोजीशन अस्वीकार्य बना सकती है जो खोलते समय सामान्य दिखी थी।
FINRA मार्जिन प्रकटीकरण कहता है कि फर्म घाटा कवर करने के लिए सिक्योरिटीज या अन्य एसेट बेच सकती है, ग्राहक से संपर्क किए बिना कार्य कर सकती है, और क्या बेचना है चुन सकती है। लिक्विडेशन कीमत और समय की गारंटी नहीं, और बिक्री के बाद बचा डेबिट फिर भी देय हो सकता है।
अगला कदम तय करने के लिए किसी मित्रवत संदेश की प्रतीक्षा न करें। बाइंग पावर, मार्जिन आवश्यकता, नकद, लंबित ऑर्डर और लिक्विडेशन गतिविधि देखें; समय मिले तो अपने मामले की गणना व उपलब्ध विकल्पों के लिए ब्रोकर के मार्जिन या जोखिम डेस्क से संपर्क करें।
स्प्रेड का लॉन्ग लेग हर असाइनमेंट पर स्वतः काम नहीं करता
स्प्रेड का शॉर्ट लेग जल्दी असाइन हो सकता है जबकि लॉन्ग लेग खुला रहता है। लॉन्ग लेग रणनीति की मॉडल एक्सपायरी हानि सीमित कर सकता है, लेकिन ब्रोकर को उसे तुरंत एक्सरसाइज़ करना जरूरी नहीं; जल्दी एक्सरसाइज़ समय मूल्य छोड़ सकती है या दूसरा सेटलमेंट रास्ता बना सकती है।
अलग एक्सपायरी, मात्रा, डिलीवेरेबल, अकाउंट स्थान या समाप्त हेज मिसमैच छोड़ सकते हैं। असाइन शेयर को हर खुले ऑप्शन के साथ फिर मूल्यांकन करें और लेग को अलग बेचने, एक्सरसाइज़ या क्लोज करने से पहले पूछें कि कौन-से कदम अनुमत हैं।
कार्यवाही से पहले क्लोजिंग और एक्सरसाइज़ समझें। केवल पुराने स्प्रेड चार्ट से परिणाम खुद संतुलित लगे इसलिए लॉन्ग लेग में ट्रेड न करें।
अकाउंट तुरंत मिलाएँ और अगली कार्रवाई तय करें
असाइन सीरीज़ और मात्रा, डिलीवेरेबल, स्ट्राइक नकद, बने शेयर, नकद डेबिट, बाइंग पावर, मार्जिन आवश्यकता, सेटलमेंट तिथि, खुले लॉन्ग ऑप्शन, रद्द ऑर्डर, शुल्क और किसी उधार या डिविडेंड एक्सपोजर की पुष्टि करें। पोजीशन लेजर ही परिचालन जोखिम का दृश्य है, केवल ईमेल नहीं।
ब्रोकर के मार्जिन या जोखिम डेस्क से आवश्यकता गणना और उपलब्ध विकल्प माँगें। पैसा जमा, शेयर बिक्री, ऑप्शन क्लोज, हेज एक्सरसाइज़ या ब्रोकर लिक्विडेशन के मूल्य, टैक्स, समय और शेष जोखिम के प्रभाव अलग हैं। बाद में वास्तविक भराव और बैलेंस सत्यापित करें।
यदि बनी पोजीशन अस्पष्ट है तो अनुमान से पूरी मात्रा का उलटा ट्रेड न रखें। पहले मात्रा सत्यापित करें; आंशिक असाइनमेंट या देर से पोस्टिंग अन्यथा अनचाहा शॉर्ट स्टॉक बना सकती है।
आम सवाल
क्या ब्रोकर पर्याप्त पैसे न होने पर ऑप्शन असाइनमेंट वापस कर सकता है?
वैध पूर्ण असाइनमेंट सामान्यतः केवल फंड की कमी से उलटा नहीं होता। ब्रोकर अकाउंट समझौते, मार्जिन नियम और जोखिम नियंत्रण के अनुसार बने शेयर या नकद दायित्व को संभालता है; वह पात्र डेबिट फंड कर सकता है, कार्रवाई माँग सकता है या पोजीशन लिक्विडेट कर सकता है। जाँचें कि अलर्ट अंतिम असाइनमेंट, लंबित एक्सपायरी प्रोसेसिंग या डिस्प्ले समस्या है, पर उलटने पर फंडिंग योजना न बनाएँ।
पर्याप्त नकद बिना शॉर्ट पुट असाइन होने पर क्या होता है?
अकाउंट सामान्यतः स्ट्राइक पर डिलीवेरेबल शेयर खरीदता और संबंधित नकद डेबिट दर्ज करता है। पात्र होने पर मार्जिन क्रेडिट खरीद के कुछ भाग का समर्थन कर सकता है; अन्यथा फर्म पैसे माँग, ट्रेड प्रतिबंधित या शेयर व दूसरे एसेट बेच सकती है। लिक्विडेशन से पहले स्ट्राइक के नीचे गैप हानि गहरी कर सकता है और मूल पुट प्रीमियम आर्थिक आधार घटाता है, भुगतान दायित्व नहीं मिटाता।
क्या ब्रोकर मेरे स्प्रेड का लॉन्ग लेग अपने-आप एक्सरसाइज़ करेगा?
ऐसा न मानें। शुरुआती असाइनमेंट लॉन्ग लेग को खुला छोड़ता है जब तक धारक एक्सरसाइज़ निर्देश न दे, उसे न बेचे, या दूसरा लागू प्रोसेस न हो। एक्सपायरी पर exercise-by-exception लागू हो सकता है, पर ITM, समयसीमा, अकाउंट नियंत्रण और विपरीत निर्देश मायने रखते हैं। स्वचालित एक्सरसाइज़ समय मूल्य छोड़ सकती है या शेयर बना सकती है। फर्म से ठीक स्प्रेड और घटना का व्यवहार पूछें।
क्या मैं असाइन हुए शेयर तुरंत बेच सकता हूँ?
ब्रोकर पोजीशन पहचानकर ट्रेड अनुमति दे तो शेयर अक्सर बेचे जा सकते हैं, पर पोस्टिंग, सेटलमेंट, अकाउंट प्रतिबंध, रुकावट और बाइंग पावर नियम समय बदल सकते हैं। बिक्री प्राप्त शेयर कीमत वास्तविक करती है और ब्याज, शुल्क, ऑप्शन P&L या शेष डेबिट नहीं मिटाती। देर या आंशिक असाइनमेंट अनचाहा शॉर्ट स्टॉक न बनाए इसलिए बेचने से पहले मात्रा और सेटलमेंट पुष्टि करें।