क्या आप चुकाए गए ऑप्शन प्रीमियम से अधिक खो सकते हैं?

100 गुणक के साथ 2.50 पर एक ऑप्शन खरीदने में शुल्क से पहले 250 खर्च होते हैं। वह बेकार एक्सपायर हो तो कॉन्ट्रैक्ट 250 खोता है। एंट्री स्लिपेज, कमीशन, एक्सचेंज शुल्क और अनेक कॉन्ट्रैक्ट आर्थिक रकम बढ़ाते हैं, इसलिए केवल प्रति शेयर प्रीमियम अकाउंट की हानि सीमा नहीं है।

खरीदार के पास अधिकार होता है और वह प्रतिकूल मानक ऑप्शन को सामान्यतः एक्सपायर होने दे सकता है। इसीलिए OIC लॉन्ग इक्विटी ऑप्शन की संभावित हानि को भुगतान राशि तक सीमित बताता है। फिर भी लीवरेज और एक्सपायरी उपलब्ध समय को छोटा करते हैं, इसलिए 100% हानि जल्दी हो सकती है।

एक स्क्रीन से जोखिम अनुमान लगाने के बजाय कुल प्रीमियम, मात्रा, गुणक और लागत लिखें। ऑप्शन प्रीमियम बताता है कि यूनिट कीमत पूरे कॉन्ट्रैक्ट के नकद मूल्य के बराबर क्यों नहीं है।

लॉन्ग कॉल की एक्सरसाइज़ सामान्यतः स्ट्राइक पर डिलीवेरेबल खरीदती है और लॉन्ग पुट की एक्सरसाइज़ उसे बेचती है। जब शेयर या अन्य एसेट अकाउंट में आते हैं, उनकी बाद की कीमत चाल, फंडिंग, उधार, डिविडेंड और लिक्विडेशन लागत समाप्त ऑप्शन की प्रीमियम सीमा से अलग जोखिम हैं।

इन-द-मनी कॉल को उसके प्रीमियम से बहुत अधिक नकद चाहिए हो सकता है, भले ही कॉल कॉन्ट्रैक्ट की हानि सीमित थी। यदि ब्रोकर एक्सरसाइज़ कर के गैप में शेयर लिक्विडेट करे, तो परिणामी शेयर हानि का अर्थ यह नहीं कि लॉन्ग ऑप्शन प्रीमियम असीमित हो गया; नई एसेट पोजीशन ने अलग परिणाम बनाया।

इन-द-मनी ऑप्शन को एक्सपायरी तक रखने से पहले क्लोजिंग और एक्सरसाइज़ का परिणाम उपलब्ध नकद और अकाउंट सीमाओं से तुलना करें। कॉन्ट्रैक्ट केवल ऑप्शन रहेगा यह मानने के बजाय समयसीमा, निर्देश और ब्रोकर नीति की पुष्टि करें।

अनकवर्ड शॉर्ट कॉल सीमित शुरुआती क्रेडिट देता है, लेकिन शेयर बढ़ने पर बिना सैद्धांतिक सीमा के खो सकता है। शॉर्ट पुट का निचला जोखिम शेयर जैसा है: सामान्य शेयर शून्य से नीचे नहीं जाता इसलिए सैद्धांतिक रूप से सीमित है, लेकिन भारी गिरावट के बाद स्ट्राइक पर शेयर खरीदना क्रेडिट से कई गुना खर्च कर सकता है।

मार्जिन या बाइंग पावर में कमी कोलेटरल है, हानि की छत नहीं। आवश्यकताएँ बढ़ सकती हैं और मजबूर लिक्विडेशन मॉडल की अधिकतम हानि पर भरने की गारंटी नहीं देता। कवरड कॉल और कैश-सेक्योर्ड पुट फंडिंग या ऑफसेट एसेट बदलते हैं, पर पूरी पोजीशन में फिर भी महत्वपूर्ण शेयर जोखिम रहता है।

सिर्फ मैंने प्रीमियम लिया से सीमा न निकालें। शॉर्ट पोजीशन खोलने या रखने से पहले लेखक का दायित्व, मात्रा, स्ट्राइक, अंडरलाइंग और लिक्विडिटी देखें।

सही तरह से मिलाए गए वर्टिकल स्प्रेड की एक्सपायरी हानि स्ट्राइक चौड़ाई और नेट डेबिट या क्रेडिट से तय होती है। यह कथन समान अंडरलाइंग, एक्सपायरी, गुणक, डिलीवेरेबल, सही मात्रा और दोनों लेग उपलब्ध रहने को मानता है।

जल्दी असाइनमेंट, एक लेग का एक्सपायर या क्लोज होना, समायोजित कॉन्ट्रैक्ट, आंशिक भराव, एक्सरसाइज़ शुल्क और रातभर शेयर एक्सपोजर ऐसे नकद जरूरत या पथ हानि बना सकते हैं जो साधारण एक्सपायरी चार्ट में नहीं दिखते। सैद्धांतिक अंतिम सीमा निकालें, फिर अकाउंट के अंतरिम दायित्व को अलग से स्ट्रेस टेस्ट करें।

एक्सपायरी से पहले और किसी असाइनमेंट के बाद हर लेग व मात्रा मिलाएँ। मिलान टूटे तो रणनीति का नाम या पुराना पेऑफ चार्ट जोखिम प्रबंधन योजना नहीं है।