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選擇權到期6 分鐘閱讀

選擇權會在市場休市日到期嗎?

了解交易所假日如何改變週選擇權的到期或最後交易日,並確認合約中哪些日期與結算資料

由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末

直接解答

選擇權沒有統一的假日規則。如果預定到期日或最後交易日是OCC休市日,週系列可能提前到前一個星期四;指數商品則可能有自己的上午或下午結算與履約方式。不要假設每個星期五都能交易,應核對系列的實際到期日、最後交易日、結算方法、交易所行事曆與券商截止時間

把四個日期與時間分開

到期日是合約的法律日期。最後交易日是通常可以平倉該系列的日期。履約指示截止是客戶向券商提交指示的期限,而結算計算可能採用另一時間或開盤報價。假日可以移動其中一個時間點,卻不會讓其他時間點自動相同。

指數選擇權尤其需要這樣核對。有些是歐式,只能在到期時履約;有些用開盤報價結算,另一些用收盤值。股票與ETF週選擇權通常是實物結算和美式履約,但仍以商品規格為準。

週系列有公開的假日例外

OIC說明週系列通常在星期四掛牌、下一個星期五到期。如果該星期五是OCC休市日,週系列會在休市前的星期四到期。交易所不會為該系列額外保留星期五交易。

這是OIC所描述的週計畫規則,不是所有選擇權的快捷結論。請核對代號中的數字日期以及交易所或OCC目前的商品清單。新選擇權到期日何時增加說明鏈上有多個相近日期時為何不能互相替代。

結算可能使用另一套時間

指數選擇權可能星期四停止交易、用星期五開盤值結算,也可能交易到星期五再用收盤值結算,視商品而定。Cboe的SOQ文件說明標準上午結算指數商品使用的特別開盤報價。結算日前後的假日可能改變營業日及使用的資料。

不要以股票收盤價代替指數結算值。選擇權結算值與收盤價解釋帳戶最終金額為何可能不同於螢幕上的最後報價。

日曆更新後,再次查看交易所商品規格。

依序核對假日到期

  1. 從選擇權系列複製實際到期日,不要只看星期標籤
  2. 查詢該年度交易所和OCC的假日安排
  3. 分別確認最後交易、履約截止、結算觀察時間和時區
  4. 確定實物或現金結算,以及會產生的交付或現金金額
  5. 詢問系列在調整後截止時間處於價內、釘住或未平倉時如何處理

如果欄位衝突,使用商品規格而不是鏈上的簡寫日期。履約截止與市場收市可以協助記錄客戶截止時間。

常見問題

月選擇權會在休市日到期嗎?

只看星期幾不能得到統一答案。交易所和結算規則決定系列日期及最後交易時段,應核對具體合約規格與券商截止時間。

休市日會把到期日總是移到星期四嗎?

不會。移到星期四是OIC對「下一星期五為OCC休市日」的週系列規則。股票、ETF、指數及上午結算商品可能使用不同日曆和約定。

到期日就是我能交易的最後一天嗎?

不一定。系列可能在法律到期日前停止交易,券商也可能更早停止接收履約指示。請分別記錄每個時間點與時區。

資料來源與延伸閱讀

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