A atribuição de opções pode ser parcial?

Cada contrato de opção listado é uma unidade. Um contrato padrão de opções de ações geralmente cobre 100 ações. Atribuição parcial significa que um subconjunto inteiro de uma posição short maior foi atribuído, não que o sistema de compensação dividiu um único contrato.

Se 3 de 10 calls short padrão forem atribuídos, o lançador normalmente vende 300 ações pelo strike e mantém 7 calls short. Se 3 puts short forem atribuídos, normalmente compra 300 ações e mantém 7 puts short. Contratos ajustados podem ter deliverables diferentes; confira o contrato completo.

Os titulares long decidem se exercem e quantos contratos inteiros exercem. A OCC então distribui os avisos de exercício aos membros de compensação segundo seus procedimentos, e a corretora do membro aloca as atribuições aos clientes por um método aprovado, como seleção aleatória.

O titular short não consegue prever com segurança se o resultado será nenhum, alguns ou todos. A atribuição pode chegar em dias diferentes enquanto houver risco de exercício. Trate cada contrato short aberto como sujeito a atribuição até fechá-lo, chegar ao vencimento ou a corretora confirmar o contrário. Para o horário do aviso, veja quando saberei que minha opção foi atribuída.

Leia na confirmação a quantidade atribuída, a data da operação, a liquidação, o strike e as ações ou obrigações em dinheiro resultantes. Depois confirme quantos contratos short restam. Não use automaticamente a quantidade original para fazer hedge depois que parte da posição virou ações.

Por exemplo, uma posição de covered call com 1.000 ações e 10 calls short pode se tornar 700 ações e 7 calls short após 3 atribuições. As calls restantes ainda podem ser atribuídas. Um put short pode criar necessidade de ações e poder de compra aos poucos, então o plano de caixa deve cobrir mais que o primeiro aviso.

Um buy-to-close de 4 dos 10 contratos short deixa 6 expostos à atribuição depois que o fechamento for confirmado. Fechar no mesmo dia não apaga uma atribuição já gerada por um exercício anterior, e o timing operacional pode deixar a movimentação da conta confusa. Compare as confirmações por contrato e data.

Antes do vencimento, planeje o resultado máximo em ações ou dinheiro de todos os contratos short restantes, não apenas a quantidade já atribuída. Se o resultado exceder os limites da conta, reduza ou feche a exposição com antecedência suficiente para a ordem executar e ser processada; apenas pretender fechar não protege.

Após cada aviso, registre a quantidade atribuída, os shorts restantes, as ações ou o dinheiro exigidos e o poder de compra. Se faltar dinheiro, leia o que acontece quando há atribuição sem dinheiro suficiente.

Este conteúdo explica regras dos Estados Unidos para fins educacionais; não é aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico personalizado. O deliverable, o prazo e o método de alocação variam por contrato e corretora; use confirmações e divulgações atuais.