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거래 아이디어를 계약 수로 바꾸기9분 읽기
선물 포지션 규모: 계약을 몇 개 거래해야 할까?
달러 손실 예산과 계약 한 개의 불리한 시나리오를 바탕으로 선물 수량을 계산하고, 증거금·현금·상관 노출을 따로 점검하는 비처방적 워크플로를 설명합니다
한눈에 답하기
선물 포지션 규모는 계좌가 열 수 있는 최대 수량이 아니라 달러 손실 예산과 불리한 가격 시나리오에서 시작해야 합니다. 먼저 정확한 계약 한 개에 대해 무효화 지점 또는 스트레스 지점까지의 틱 수에 틱 가치를 곱하고, 예상 마찰비용을 더해 현금액으로 바꿉니다. 그 결과로 나온 계약 수는 내림한 뒤, 증거금·일일 현금 수요·포트폴리오의 중복 노출을 별도로 점검합니다. 이 계산은 계획을 세우기 위한 도구일 뿐, 선택한 가격에 반드시 청산된다는 약속은 아닙니다.
1. 거래 아이디어에 달러 손실 경계를 세웁니다
수량을 고르기 전에 이 거래 하나에 쓸 수 있는 최대 손실을 계획 안에서 정합니다. 이는 특정 판단을 위한 달러 경계이지, 모두에게 맞는 비율 규칙이나 시장 방향 예측이 아닙니다.
그 경계는 계좌의 다른 약정과 원래 판단이 바뀌는 가능성까지 고려한 뒤에도 남는 범위여야 합니다. 모든 거래가 기대대로 흘러갈 때만 편안한 금액이라면 좋은 계획 경계가 아닙니다.
먼저 포지션의 역할을 정하세요. 헤지는 상쇄하려는 기존 노출과 함께 평가할 수 있지만, 방향성 포지션에는 별도의 손실 경계와 보유 이유가 필요합니다. 선물 거래 초보자가 첫 거래 전에 확인할 6가지는 계약월, 포트폴리오 목적, 종료 조건을 같은 결정 기록에 넣어야 하는 이유를 설명합니다.
2. 먼저 무효화 지점 또는 불리한 시나리오를 정합니다
수량 계산에 쓸 가격 거리는 아이디어를 줄이거나 닫거나 다시 평가하게 할 실제 판단 지점에서 나와야 합니다. 특정 가격 수준, 시간, 포트폴리오 변화, 시장 조건이 될 수 있습니다. 원하는 계약 수에 맞추려고 나중에 거꾸로 만든 거리가 되어서는 안 됩니다.
그 거리를 정확한 상품과 월물의 틱 수로 표현합니다. 차트는 가격 거리를 보여 줄 수 있지만, 그 거리가 5틱인지 50틱인지는 계약 명세가 결정합니다. 선물 틱 가치와 계약승수는 최소 변동폭과 승수로 표시 가격 움직임을 달러로 바꾸는 방법을 설명합니다.
불리한 시나리오는 계획한 청산 가격보다 더 넓을 수 있습니다. 시장은 갭으로 움직일 수 있고, 스프레드는 넓어질 수 있으며, 주문은 기대한 가격에 체결되지 않을 수 있습니다. 이 시나리오는 손실이 그 금액을 넘지 않는다는 단언이 아니라 스트레스 추정치로 다루세요.
3. 마찰비용을 포함해 계약 한 개의 스트레스를 계산합니다
계획을 위해 계약 한 개의 스트레스를 두 부분으로 계산할 수 있습니다.
예상 마찰비용에는 수수료, 거래소 비용, 매수·매도 호가 차이, 불리한 체결에 대한 현실적인 여유분이 들어갈 수 있습니다. 미래 비용을 정확히 맞히는 숫자는 아니지만, 차트 계산만으로 거래 비용이 없다고 착각하지 않게 합니다.
예를 들어 불리한 시나리오가 18틱이고, 정확한 계약의 틱 가치가 $10이며, 예상 마찰비용이 $20이면 계약 한 개의 스트레스는 $200입니다. 이는 계산 예시일 뿐 특정 계약의 명세나 목표가 아닙니다.
틱 가치와 계약 규칙은 비슷해 보이는 상품이 아니라 현재의 계약 명세에서 확인합니다. 마이크로 E-mini와 E-mini 선물 비교는 관련 계약이라도 같은 포인트 움직임의 달러 가치가 다를 수 있음을 보여 줍니다. 승수가 작으면 수량을 더 세밀하게 조절할 수 있지만, 작은 계약을 여러 개 쌓으면 전체 노출은 다시 같아질 수 있습니다.
- 계약 한 개의 스트레스 = (불리한 틱 수 × 틱 가치) + 예상 마찰비용
4. 손실 예산에서 계약 수를 내림합니다
달러 손실 예산과 계약 한 개의 스트레스가 분명해졌다면, 아래처럼 정수 계약 수를 계산합니다.
- 계획상 최대 계약 수 = floor(달러 손실 예산 ÷ 계약 한 개의 스트레스)
floor는 다음 정수 계약 수로 내림한다는 뜻입니다. 손실 예산이 $500이고 계약 한 개의 추정 스트레스가 $200이면 계획상 최대는 2.5개가 아니라 2개입니다. 2개는 약 $400, 3개는 약 $600의 스트레스로 이 경계를 넘습니다.
계산 결과가 0이면, 적어 둔 시나리오와 예산으로는 그 계약 한 개가 맞지 않는다는 뜻입니다. 더 작은 관련 계약, 다른 상품, 수정한 거래 아이디어, 거래하지 않기 중 하나를 다시 검토할 수 있습니다. 새 근거 없이 예산을 키우거나 무효화 지점을 옮겨서는 안 됩니다. 선물 증거금과 레버리지는 화면에 보이는 증거금이 이 달러 계산을 대신하지 못하는 이유를 설명합니다.
5. 수량을 사용할 수 있다고 보기 전에 세 가지를 따로 확인합니다
수량이 가격 스트레스 예산에 맞아도 실제로 사용할 수 없을 수 있습니다. 아래 항목은 서로 다른 질문에 답하므로 분리해 확인합니다.
1. 증거금 요건: 정확한 상품과 수량에 대해 현재 거래소, 청산, 증권사 요건을 계좌가 충족할 수 있나요? 증거금은 담보이며 계약 매입가나 최대 손실 수치가 아니고, 요건은 바뀔 수 있습니다. 2. 변동 현금: 즉시 새 자금을 넣는 데 기대지 않고 일일 시가평가 손실, 마찰비용, 계획보다 큰 움직임을 이용 가능한 현금으로 감당할 수 있나요? 선물의 손익은 최종결제 때만 반영되는 것이 아니라 보유 기간 중 계좌 자산에 영향을 줍니다. 3. 전체 상관 노출: 계좌에서 같은 이유로 함께 움직일 수 있는 다른 포지션은 무엇인가요? 심볼이 달라도 같은 시장, 업종, 금리 경로, 변동성 사건에 노출이 집중될 수 있습니다.
선물 장중 증거금과 오버나이트 증거금은 첫 번째 점검에 도움이 됩니다. 장중 조건이 있다고 해서 오버나이트 포지션까지 감당할 수 있는 것은 아닙니다. 수량, 계약월, 보유 기간, 포트폴리오 노출이 바뀌면 세 점검을 모두 다시 하세요.
자주 묻는 질문
선물 포지션 규모를 정하는 기본 공식은 무엇인가요?
먼저 불리한 틱 수 × 틱 가치에 예상 마찰비용을 더해 계약 한 개의 스트레스를 추정합니다. 그 값을 달러 손실 예산으로 나눈 뒤 정수 계약 수로 내림합니다. 결과는 시나리오를 비교하기 위한 값이지 최대 손실을 보장하는 수치는 아닙니다.
증거금 요건으로 거래할 계약 수를 정해도 되나요?
안 됩니다. 증거금은 적용 규칙 아래 포지션을 지지하는 데 필요한 담보일 뿐, 불리한 가격 움직임에서 생기는 달러 손실을 나타내지 않습니다. 먼저 정확한 계약의 가격 스트레스를 계산한 뒤 증거금을 별도의 실행 가능성 점검으로 사용하세요.
계산 결과가 0계약이면 어떻게 하나요?
계약 한 개의 추정 스트레스가 적어 둔 손실 예산보다 크다는 뜻입니다. 공식을 억지로 이기는 문제로 보지 마세요. 계약 크기, 시나리오, 거래 근거 또는 거래하지 않겠다는 결정을 다시 검토합니다.
마이크로 선물은 자동으로 안전한가요?
아닙니다. 작은 계약은 틱마다의 달러 영향을 줄이고 더 세밀한 수량을 가능하게 할 수 있지만, 총수량, 불리한 거리, 유동성, 증거금, 일일 현금 움직임, 상관된 보유분이 전체 노출을 결정합니다.