선물 틱 가치와 계약승수 이해하기

선물 화면은 포인트, 센트, 베이시스포인트 등으로 가격을 표시할 수 있습니다. 이 표시 단위만으로는 손익 금액을 알 수 없습니다. 계약승수는 계약 한 개가 나타내는 경제적 수량을 알려줍니다.

예를 들어 포인트당 50달러의 승수를 가진 계약에서 1포인트 변동은 계약 한 개당 50달러입니다. 최소 변동폭이 0.25포인트라면 틱 하나는 12.50달러입니다. 같은 포인트 표기라도 다른 상품은 승수나 최소 변동폭이 다를 수 있습니다.

그래서 차트 옆에는 항상 계약 명세가 필요합니다. 화면의 소수점 자리만 보고 달러 가치를 추정하면 안 됩니다.

계산은 두 단계입니다.

한 틱이 12.50달러인 계약이 8틱 오르면, 매수 한 계약의 수수료 전 이익은 100달러입니다. 세 계약이면 300달러이고, 같은 상승은 매도 포지션에는 반대 방향의 손익입니다.

이 계산은 예측이 아니라 가격 민감도입니다. 상품, 계약 규모, 시장을 바꾸면 다시 계산해야 합니다.

• 틱 가치 = 최소 호가 변동폭 × 계약승수
• 가격 손익 = 틱으로 환산한 가격 변동 × 틱 가치 × 계약 수

헤지는 먼저 상쇄하려는 노출을 정한 뒤 선물 계약의 현금 민감도와 비교해야 합니다. 같은 호가 변동에서 승수가 두 배인 계약은 보통 계약 한 개의 달러 반응도 두 배가 됩니다. 계약 수만 맞춘다고 헤지가 완성되지는 않습니다.

불리한 시나리오를 틱 수로 잡아 틱 가치와 계약 수를 곱하면 현금 손실 규모가 분명해집니다. 그 결과를 사용할 수 있는 유동성과 허용 손실에 비교하세요.

[선물 증거금과 레버리지](/learn/futures-margin-vs-leverage-explained)에서 보듯 증거금은 별개의 담보 요건입니다. 증거금이 작다고 틱 노출이 작아지는 것은 아닙니다.

상품, 월물, 호가 방식, 최소 틱, 승수, 틱 가치, 결제 방식, 거래소·증권사 요건을 기록하세요. 미니·마이크로·조정 계약과 유사 계약은 가치가 크게 다를 수 있습니다.

선물은 일일 시가평가를 통해 가격 변동을 거래 기간 중 현금 흐름으로 바꿉니다. [선물과 선도의 차이](/learn/futures-vs-forwards-explained)를 보면 이 정산 구조가 중요한 이유를 알 수 있고, 개별 계약 명세가 실제 숫자를 제공합니다.