IV क्रश क्या है?
समझें कि आय घोषणा के बाद IV क्यों गिर सकती है, 45% से 28% का उदाहरण देखें, और शेयर की चाल को अस्थिरता के प्रभाव से अलग करके पढ़ें
सीधा जवाब
IV क्रश उस तेज गिरावट को कहते हैं जो किसी ज्ञात घटना के बाद विकल्प मूल्यों में शामिल निहित अस्थिरता में आ सकती है, क्योंकि अनिश्चितता का एक बड़ा हिस्सा खत्म हो जाता है। इससे लॉन्ग विकल्प की कीमत घट सकती है, भले ही शेयर अपेक्षित दिशा में चला हो। यह कोई निश्चित नियम या हर अनुबंध का समान परिणाम नहीं है।
घटना से पहले अस्थिरता क्यों बढ़ सकती है
निर्धारित घोषणा संभावित शेयर-मूल्यों की सीमा चौड़ी कर सकती है। बाज़ार उस अनिश्चितता की कीमत जोड़ता है, जो बाजार प्रीमियम से मॉडल के उल्टा हल करने पर ऊंची IV के रूप में दिख सकती है।
यह अतिरिक्त प्रीमियम दिशा का पूर्वानुमान नहीं है। संभव परिणामों की सीमा चौड़ी होने से कॉल और पुट दोनों अधिक महंगे हो सकते हैं।
घोषणा के बाद IV तुरंत क्यों गिर सकती है
घोषणा के बाद एक प्रमुख अज्ञात जानकारी बन जाता है। बाज़ार घटना-प्रीमियम का कुछ भाग जल्दी हटा सकता है; इसी तेज बदलाव को आम तौर पर IV क्रश कहा जाता है।
मान लें, आय घोषणा से पहले IV 45% और बाद में 28% है। लॉन्ग कॉल को शेयर चढ़ने से लाभ हो सकता है, फिर भी 17-बिंदु IV गिरावट और एक दिन कम समय की वजह से उसका मूल्य घट सकता है।
अलग-अलग विकल्पों पर असर अलग होता है
वेगा निहित अस्थिरता के एक-बिंदु बदलाव के प्रति स्थानीय संवेदनशीलता बताता है और मौजूदा इनपुट के साथ बदलता है। मनीनेस, समाप्ति तक बचा समय और शेयर की चाल प्रीमियम को एक साथ प्रभावित करते हैं।
- घटना से पहले और बाद में उसी अनुबंध की तुलना करें
- दोनों जांच-बिंदुओं पर शेयर मूल्य, बिड, आस्क, IV और कोट का समय लिखें
- मॉडल परिदृश्यों में शेयर, समय और IV को अलग-अलग बदलें
- बचा फर्क किसी एक कारण को जबरन दिए बिना अनिश्चित मानें
घटना के बाद Path फिर बनाएं
मौजूदा कोट और बचे समय से कम, मौजूदा और ऊंची IV की सीमा पर लक्ष्य दोबारा निकालें। घटना से पहले का लक्ष्य अनिश्चितता हटने के बाद स्थिति का सही वर्णन नहीं कर सकता।
अगले निर्णय के लिए घटना के बाद वाला स्नैपशॉट लें।
आम सवाल
क्या आय घोषणा के बाद IV हमेशा गिरती है?
नहीं। निर्धारित अनिश्चितता खत्म होने पर IV अक्सर गिरती है, पर उसकी दिशा और आकार परिणाम, बची घटनाओं, बाजार स्थितियों और सही अनुबंध पर निर्भर करते हैं।
क्या आय घोषणा पर शेयर चढ़ने के बाद भी कॉल घाटे में जा सकती है?
हां। शेयर-चाल से लाभ, कम IV, समय-क्षय या बदले हुए स्प्रेड के नुकसान से छोटा पड़ सकता है। कारण तय करने से पहले दोनों जांच-बिंदुओं की तुलना करें।
क्या IV क्रश केवल आय घोषणा में होता है?
नहीं। किसी भी व्यापक रूप से ज्ञात घटना के बाद, यदि बाजार में शामिल अनिश्चितता घटे, तो IV बदल सकती है। फिर भी हर घटना, स्ट्राइक और समाप्ति में एक जैसा प्रभाव मानना सही नहीं है।