هل يمكن أن يكون تخصيص الخيار جزئياً؟

كل عقد خيار مدرج هو وحدة مستقلة. يغطي العقد القياسي للأسهم عادة 100 سهم. يعني التخصيص الجزئي تخصيص عدد صحيح من مركز قصير أكبر، لا أن نظام المقاصة قطع عقداً واحداً إلى أجزاء.

إذا خُصصت 3 من 10 calls قصيرة قياسية، يبيع الكاتب عادة 300 سهم بسعر التنفيذ وتبقى 7 calls قصيرة. وإذا خُصصت 3 puts قصيرة، يشتري الكاتب عادة 300 سهم وتبقى 7 puts قصيرة. قد تختلف تسليمات العقود المعدلة، فتحقق من العقد الكامل.

يقرر مالكو الخيارات الطويلة ما إذا كانوا سيمارسون وكم عقد كامل سيمارسون. ثم توزع OCC إشعارات الممارسة على أعضاء المقاصة، ويخصص الوسيط العقود لحسابات العملاء وفق طريقة معتمدة، مثل الاختيار العشوائي أو طريقة مسموحة أخرى.

لا يستطيع صاحب المركز القصير توقع ما إذا كانت النتيجة صفراً أو بعض العقود أو كلها. وقد يصل التخصيص في أيام مختلفة ما دام خطر الممارسة قائماً. اعتبر كل عقد قصير مفتوح قابلاً للتخصيص حتى إغلاقه أو انتهائه أو تأكيد الوسيط خلاف ذلك.

إذا أردت فهم توقيت الإشعار، راجع متى أعرف أن خياري خُصص؟ ولا تخلط بين ظهور التنبيه واكتمال قيد الأسهم أو النقد.

اقرأ التأكيد لمعرفة الكمية المخصصة وتاريخ التداول والتسوية وسعر التنفيذ والأسهم أو الالتزام النقدي الناتج. ثم تحقق من عدد العقود القصيرة المتبقية. لا تستخدم الكمية الأصلية للتحوط بعد تحول جزء من المركز إلى أسهم.

مثلاً، قد يتحول مركز covered call يملك 1,000 سهم و10 calls قصيرة إلى 700 سهم و7 calls قصيرة بعد تخصيص 3 عقود. ولا تزال calls المتبقية معرضة للتخصيص. وقد ينشئ تخصيص put احتياجات شراء وقوة شراء تدريجية، لذلك يجب أن تغطي خطة النقد أكثر من أول إشعار.

شراء 4 عقود من أصل 10 للإغلاق يترك 6 عقود معرضة للتخصيص بعد تأكيد الإغلاق. لا يمحو الإغلاق في اليوم نفسه تخصيصاً نتج عن ممارسة سابقة، وقد يسبب التوقيت التشغيلي نشاطاً محيراً في الحساب. طابق التأكيدات حسب العقد والتاريخ.

قبل الانتهاء، خطط لأقصى نتيجة في الأسهم أو النقد لكل العقود القصيرة المتبقية، لا للكمية المخصصة فقط. إذا تجاوزت النتيجة حدود الحساب، خفّض التعرض أو أغلقه مبكراً بما يكفي لتنفيذ الأمر ومعالجته؛ مجرد نية الإغلاق ليست حماية.

اكتب بعد كل إشعار كمية العقود المخصصة، والكمية القصيرة الباقية، والأسهم أو النقد المطلوب، وقوة الشراء المتاحة. إذا احتجت إلى أموال بعد التخصيص، اقرأ ماذا يحدث عند التخصيص دون أموال كافية قبل اتخاذ صفقة جديدة.

هذا شرح تعليمي للقواعد الأمريكية وليس نصيحة مالية أو ضريبية أو قانونية شخصية. قد تختلف التسليمات والمواعيد وطريقة التخصيص حسب العقد والوسيط؛ اعتمد على التأكيدات والإفصاحات الحالية.