微型黄金期货与黄金期货：MGC 和 GC 对比
按合约乘数、最小变动价值、合约月份和交割条款比较CME微型黄金期货MGC与黄金期货GC，避免把微型当作风险或交割捷径。
直接答案
按现行CME COMEX规则，标准黄金期货GC代表100金衡盎司，微型黄金期货MGC代表10金衡盎司。十比一的合约单位关系会改变相同每盎司美元价格变动对单份合约的影响。它本身不决定保证金、最大亏损、流动性、账户资格或交割结果。MGC和GC是不同产品，必须分别核实其现行规格和指定合约月份。
MGC和GC是乘数不同的两种CME黄金期货
CME COMEX现行规则将GC定义为100金衡盎司的黄金期货合约，将MGC定义为10金衡盎司的微型黄金期货合约。因此，一份MGC合约单位是GC合约单位的十分之一。这是有用的规模比较，但不代表两种产品的每项特征都会自动是十分之一或完全相同。
应从准确产品、交易所和年月开始。图表标签或券商的缩写代码可能隐藏乘数、报价惯例、挂牌和最终流程条款，而这些条款会令一种合约不同于另一种。
如何阅读期货合约规格列出在把两种黄金产品视为简单规模比例前应比较的字段。
相同的每盎司美元报价会带来不同的单份合约现金变动
由于GC当前合约单位是MGC的十倍，在不考虑合约数量、费用和适用账户或结算流程时，相同的每金衡盎司美元变动对一份GC合约的单位基础美元影响是MGC的十倍。这一关系来自乘数，而不是对金价方向或头寸风险的预测。
每种产品的最小价格变动和对应美元价值应从现行规格中核实。期货最小变动价值与合约乘数将报价变动、乘数、最小变动和合约数量分开，以免把显示价格换算成错误的现金规模。
如果一个头寸包含多份合约，应先计算每份合约的乘数和最小变动价值，再乘以合约数量。不要因为两者都以黄金为参考，就把一份MGC称为“一份GC的相同敞口”。
较小的合约单位不决定保证金、亏损或执行质量
微型一词描述的是合约单位。它不保证固定保证金比例，不限制未平仓期货头寸的亏损，不确定账户可持有的合约数量，也不能证明报价可以按某一规模成交。现行交易所、清算和券商要求可能变化，每个账户也可能有自己的控制条件。
期货保证金与杠杆解释了为什么履约保证金不是合约价格或最大亏损数字。应将现行保证金、现金变动和账户政策与单位比例分开比较。
合约月份、通知和交割机制仍然因产品而异
按当前CME COMEX规则，GC和MGC都具有实物交割条款，但不应把其交割机制合并成“每一位多头都会收到一根标示合约单位的金条”这一笼统说法。CME的MGC规则手册描述了清算会员之间使用累计交易所证书，即ACE，并与黄金期货仓单相连的交割机制。仅凭规则手册不能确定客户账户可以接收或持有什么；现行券商和账户条款仍须另行核实。
在提出任何交割问题前，产品月份和生命周期日期都很重要。第一通知日与最后交易日说明了为什么操作日期可能早于笼统的到期概念而变得关键。不要把GC的结论搬到MGC，或反向套用；应阅读每种产品的现行日历、交割条件、清算程序和券商截止时间。
一份现行MGC与GC记录让规模一目了然
应为MGC和GC各建立一份完整记录。记录产品代码、交易所、年月、金衡盎司乘数、报价单位、最小价格变动、最小变动价值、合约数量、通知和交易日期、最终流程、价格字段、时间戳、来源和账户控制条件。这样，规模差异会清楚可见，而不会变成建议。
对于从商品本身而非产品代码开始的读者，什么是商品期货说明了为什么商品名称、交割条款和期货合约是同一完整记录中的不同部分。
本文比较合约机制，并非建议交易黄金、持有微型合约、接受交割或推断回报。实际头寸以当前CME COMEX规则、清算、市场数据和账户政策为准。
常见问题
MGC和GC各代表多少金衡盎司？
按现行CME COMEX规则，MGC代表10金衡盎司，GC代表100金衡盎司。在操作中使用这些数字前，应核实准确产品和月份的现行规则手册。
一份MGC等于一份GC的十分之一吗？
就当前合约单位而言，是的：10金衡盎司对100金衡盎司。这个单位比例并不使每项产品特征或账户结果都变成十分之一。
MGC是否恰好只需要GC十分之一的保证金，或会限制亏损？
不要这样假设。保证金和账户控制条件会变化，并取决于交易所、清算、券商、账户、产品和头寸。未平仓期货头寸的亏损不会被已缴保证金限制。
MGC交割是否意味着每一位多头都会收到一根10盎司金条？
不要这样假设。MGC现行规则手册描述了清算会员之间的ACE和仓单交割机制。客户账户的交割资格和结果取决于准确合约、日期、清算流程、券商和账户政策。