Можно ли покупать опционы на нерасчётные средства?
Узнайте, когда брокер может разрешить покупку опциона на нерасчётную выручку, как возникают нарушения добросовестности и freeriding и какие остатки нужно проверить
Короткий ответ
Брокер может разрешить cash-счёту купить опцион на выручку от продажи, которая ещё не рассчитана, но разрешение отправить ордер не делает деньги расчётными. Если продать новый опцион до расчёта выручки, использованной для его оплаты, последовательность может нарушить правила cash-счёта. Freeriding возникает, когда ценную бумагу покупают и продают до её полной оплаты. Точные названия остатков, ограничения и доступная сумма зависят от последовательности сделок и политики брокера, поэтому отслеживайте источник каждого доллара и дату расчёта.
Начните с типа счёта и названий остатков
Cash-счёт требует полной оплаты и не предоставляет обычный кредит брокера. Margin-счёт может предоставить кредит с учётом допуска к опционам, правил маржи, процентов, внутренних требований и права на ликвидацию; это не просто cash-счёт с более быстрым расчётом.
На экране брокера могут отдельно показываться cash available to trade, расчётные деньги, buying power для опционов и cash available to withdraw. Самая большая цифра не означает безопасность для любой сделки. Открытые ордера, депозиты на удержании, ожидаемые исполнения или назначения и другие покупки могут зарезервировать часть суммы.
Нерасчётная выручка может создать условие владения
Представьте, что расчётных денег нет, в понедельник проданы акции на 1000 долларов, и брокер разрешил в тот же день купить опцион на эту нерасчётную сумму. При обычном графике T+1 продажа акций рассчитана во вторник. Удерживать новый опцион до расчёта источника денег — не то же самое, что снова продать его в понедельник.
FINRA предупреждает, что покупка ценной бумаги на деньги от нерасчётной сделки с последующей продажей до расчёта этих денег может создать нарушение добросовестности. Короткий срок жизни опциона или прибыль в тот же день не отменяют требуемую последовательность платежа.
Freeriding — это не просто ярлык «нерасчётные»
Investor.gov описывает freeriding как покупку и продажу ценной бумаги до её оплаты. Это может привести к 90-дневной блокировке cash-счёта, при которой покупки нужно полностью оплачивать в дату сделки. Нарушение добросовестности и freeriding связаны с проблемами cash-счёта, но факты операций не идентичны.
Не ставьте диагноз счёту по одному баннеру приложения. Сохраните подтверждения, депозиты, выручку от продажи, время покупки и продажи, даты расчёта и уведомления брокера. Спросите отдел cash-торговли, какая покупка не была обеспечена расчётными деньгами и какое ограничение действует.
Составьте реестр финансирования до ордера
Для каждой планируемой покупки опциона запишите расчётные деньги до ордера, выручку в ожидании расчёта, дату расчёта каждого источника, депозиты на удержании и сумму, зарезервированную открытыми ордерами. Затем отметьте ближайшую дату, когда новую позицию можно продать без опоры на неоплаченные средства.
Для премий по опционам обычно действует расчёт T+1, но совпадение календарных дат само по себе не исправляет запрещённую последовательность. Политика брокера может быть строже общего правила, а допуск к опционам не отменяет требования оплаты cash-счёта. Если реестр неясен, дождитесь расчётных денег или сначала получите подтверждение для конкретного счёта.
Это образовательное объяснение федеральных правил США, а не персональная финансовая, налоговая или юридическая рекомендация. Правила вашего брокера или страны могут отличаться, поэтому до ордера получите письменное подтверждение.
Частые вопросы
Можно ли купить опцион сразу после продажи акций на cash-счёте?
Брокер может разрешить покупку на выручку от продажи акций, но до даты расчёта эта выручка обычно остаётся нерасчётной. Если нет других расчётных денег, продажа опциона до этой даты может стать нарушением. Проверьте подтверждение, остаток расчётных денег, резервы открытых ордеров и правила компании, а не только cash available to trade.
Можно ли в тот же день продать опцион, купленный на нерасчётные средства?
На cash-счёте это может нарушить правила оплаты: ценная бумага перепродаётся до расчёта средств, которыми была профинансирована покупка. FINRA называет такую схему возможным нарушением добросовестности, а freeriding зависит от всех фактов. Прибыльная сделка закрытия и совпадающие даты T+1 автоматически не делают последовательность допустимой. Если другого расчётного источника нет, сначала свяжитесь с брокером.
Чем расчётные деньги отличаются от buying power для опционов?
Расчётные деньги завершили требуемый платёжный цикл. Buying power для опционов — расчёт брокера, который может учитывать или не учитывать нерасчётную выручку, маржинальную ёмкость, залог, резервы ордеров и требования стратегии. Cash available to withdraw — отдельный показатель. По определениям счёта проверьте, какая сумма полностью оплатит опцион без будущей продажи.
Что происходит после нарушения правил cash-счёта?
В зависимости от нарушения и брокера возможны предупреждение, торговля только на расчётные деньги, отмена buying power или 90-дневное ограничение из-за freeriding. Попросите брокера назвать сделки и даты, которые вызвали ограничение. Не пытайтесь обходить его повторными ордерами или другим счётом; сверяйте реестр и следуйте письменным инструкциям компании.