株式配当後、オプションはどうなりますか？

コール保有だけでは株主にならず、配当株式を直接受け取りません。代わりにOCCが上場契約を変更し、権利落ち日に未決済のコールとプットへ株式分配を反映できます。

通常の現金配当は契約を変えず価格へ織り込まれ、適格な特別現金配当は行使価格や現金受渡を変え得ます。株式配当は同じ会社の株式分配規則に従うため、現金配当の早期行使判断をそのまま使えません。

OCC規則では、既存1株につき整数の追加株式を配ると、同じ数だけ追加契約を生み、行使価格を比例して下げ、取引単位を維持します。100%株式配当なら80コール1枚が100株ずつを表す40コール2枚になり得ます。

契約と株数が増えても単価が下がり、総経済価値は概ね連続します。無料利益ではありません。契約数増加時はOCCの税務資料とブローカー記録も照合します。

2026年3月の約0.16098%のADR株式配当では、契約数、行使価格、乗数が維持され、受渡対象はADR100口と約0.16098株の端株現金になりました。発行手数料が差し引かれる場合もありました。

現金額が未確定の間、OCCは価格式を公表し現金決済を遅らせました。確定した端株現金は以後株価と連動しません。別の比率、手数料、既存調整では条件が変わります。

整数配当では株数とショートコール数が共に増え、正しく処理されれば基本カバーを維持できます。非標準契約では単純な100株ではなく、実際の株式と現金受渡で判定します。

権利落ち日、旧・新ルート、契約数、行使価格、乗数、全受渡項目、現金状況、価格式、決済遅延、注文、原価配分を記録し、総受渡価値と総行使額を比較します。