股票拆分后期权会怎样？

假设一份看涨期权行权价为100美元，公司完成2比1拆股。典型调整会产生两份50美元看涨期权，每份仍交付拆股后100股。原来卖空三份看涨期权就会变为六份。股东也获得约半价的双倍股票。

原一份合约的总行权义务仍是10,000美元：原合约按100美元买100股，新两份分别按50美元买100股。看跌期权使用同样机制。机械调整前后的经济价内程度应大致相近，但真实市场价格仍会变化。

OCC资料区分2比1、3比1等通常增加合约数的整数比例，以及3比2、4比3等一般不增加合约数的比例。3比2调整可保持一份合约，同时把交付物增至150股并按比例降低行权价。

已调整合约、零碎结果、特殊分配或同时更换代码可能采用不同处理。不能把2比1公式套用到其他比例。应从备忘录记录合约数、新行权价、交易单位、乘数、交付物、期权根代码以及新标准系列是否并存。

标准期权权利金按每股报价并乘以100。2比1调整后，每股期权价可能约减半，合约数则翻倍，因此在市场波动、价差和取整前，总理论价值接近。平台若暂时用拆股前成本与拆股后一份合约报价比较，收益率可能失真。

应核对总数量、调整成本基础、乘数和市值，而不是比较一份旧合约与一份新合约。OCC为某些增加合约数的调整公布税务成本分配，但账户申报仍要以券商记录和适用税法为准。

2比1拆股时，备兑的100股通常变为200股，一份看涨空头变为两份，基本覆盖关系得以保持。但券商页面不一定同时更新，生效日前后可能出现临时代码、缺失报价、撤销挂单或调整系列限制。

处理后应逐腿核对调整代码、数量、行权价、交付物、成本、挂单和用于平仓的系列。券商确认有效合约前，不应从旧自选列表直接下新订单。