特別配当後にオプションはどうなる？

Callやput保有だけではdividendを直接受け取りません。予想regular dividendはpricingとcall早期行使に影響しても、listed strikeは通常不変です。OCCは発行会社の四半期その他のregular practiceに基づくかでordinaryを定義します。

大幅増額、variable amount、新regular programの初回、specialという名称だけではnon-ordinaryになりません。OCCはpolicy、history、過去調整、市場事実を確認します。通常外のone-time distributionは該当しやすくても、official decisionが必要です。

Non-ordinary cash dividendでも1契約へ最低12.50ドルの価値がなければ調整されません。Standard 100-share contractなら1株0.125ドルです。0.10ドル支払は合計10ドルで通常基準未満です。

Nonstandard deliverableは別計算です。50-share adjusted contractに1株0.15ドルなら7.50ドルなので、同株のstandard 100-share seriesが調整されても対象外になり得ます。Stock headlineだけで全rootの処理は決まりません。

調整対象でex-date前に正確額が分かればstrikeは通常その額だけ下がります。OCCの0.15ドルspecial cash dividend例では10ドルstrikeが9.85ドルとなり、100-share deliverableとpremium multiplier 100は維持されました。対象callとput双方が変更されます。

低いstrikeはex-distribution moveをまたぐ経済性維持で、long optionへの別cash creditではありません。Open orderが取消され、新decimal strikeが必要になり、broker displayは効力日前後に更新され得ます。

正確額が不明または減額でstrikeがゼロ以下になるなら、OCCはstrikeを維持してfixed cashをdeliverableへ追加できます。この方法ではsymbolも通常変わります。Moneynessはshares plus cashをaggregate strike costと比べます。

OCC decision、conditional language、ex-date、amount、method、symbol、strike、multiplier、deliverable、order、broker cutoffを追跡します。契約反映が確認された支払だけを取るため、失うtime valueを見ずcallを行使してはいけません。