供股後期權會怎樣？

供股條款包括派發比例、認購比例、認購價、記錄日、到期時刻和能否轉讓。每股獲派一份權利，不一定代表一份權利可買一股新股。認購價、股價和交易流通量共同決定權利的經濟價值。

期權持有人擁有合約權利，而非股東身分。提前行使認購期權可能取得股份，但會放棄剩餘時間值、需要行使資金，並須趕及證券行與交收截止時間。

OCC股票期權規格指出，供股可產生不再只代表100股的調整合約。2025年一份OCC公告把交付物改為發行人股份100股加39份可轉讓供股權，行使價與期權金乘數維持不變。

這不是通用公式。派發比例、取整、可轉讓性、延遲交收與OCC最終決定均可改變結果。應在個別公告核對生效日、新代號、行使價除數、乘數、所有交付項目與定價公式，不能只把新聞比例乘以100。

供股權的期限很短。在上述案例中，權利只保留至到期日，之後從調整期權交付物移除。OCC說明，即使權利到期時仍有價內價值，亦不會為調整合約另加補償。

這會形成時間風險。價內認購期權若錯過能完成行使和交付的時段，仍可能失去權利部分。供股權移除後，沽出認沽期權獲指派時可能要買入已反映攤薄影響的股份。

記錄期權根、股份數、權利數、認購價、權利買賣代號、最終時刻、交收狀態與再次調整日。向證券行確認何時前行使才能及時收到並出售或行使權利；實務截止時間可早於公開期限。

比較平倉、繼續持有與行使時，納入時間值、行使資金、權利流通量、認購現金、攤薄、稅費與交付風險。數字後綴不能解釋合約，也不能假設每次供股採用相同調整。