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プロテクティブ・プットとカラーの比較
下落保護の費用と上昇制限の交換条件を比較します。取引前に重要な条件も確認します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
プロテクティブ・プットは株式にロング・プットを加え、満期の下落フロアを作りながら上昇余地を残します。カラーはプット費用の一部を補うためショート・コールを加えますが、コールの権利行使価格より上の株式利益を制限します。どちらも行使価格の間では株式リスクが残り、行使や割当ての仕組みを理解する必要があります
プットがフロアを決める
満期にはロング・プットが行使価格より下の株式損失を相殺し得ます。ただし株式取得価格からプット行使価格までの損失とプレミアムは残ります
ショート・コールは費用と上限を作る
コール売りはプットの純費用を抑え得ますが、コール行使価格より上の株式上昇を通常放棄します。アメリカン型ショート・コールには早期割当ての可能性があります
ライフサイクル全体を確認する
配当日、時間価値、株式を引き渡せるか、決済やロール条件を確認します。損益図は満期の地図であり口座処理の計画ではありません
出典
検討中の契約から始める
オプションと目標を選び、結果の背景にある株価・時間・ボラティリティの条件を確かめます
自分のオプションを分析する（英語）