オプション決済値と終値の違いと満期損益

Option last priceは直近tradeでstaleの場合があります。Closing markはreporting用にopen contractを評価します。Underlying closeは指定market closeでのstock・index levelです。Exercise settlement valueはcash-settled expiration payment用に別途定義されたofficial inputです。

混同すると説明不能なP&Lになります。すべてをsettlement priceと呼ばずsymbol、timestamp、source、roleを記録します。

Standard U.S. equity optionは通常physical settlementです。Call exerciseはstrikeでsharesを買い、put exerciseは売ります。Option last tradeがcash payoutにはなりません。

50-strike callがstock reference 53でexerciseされればintrinsic amountは1株3ですが、operational resultは通常deliverableを50で買うことです。Economic P&Lにはpremium、multiplier、数量、fee、resulting sharesのvalueまたはlater saleを含めます。Ex-by-exとcontrary instructionがexerciseを変え得ます。

Call cash = max(settlement value − strike, 0) × multiplier × quantityです。Putは差を逆にします。Settlement 5,012、strike 5,000、multiplier 100のcall 1枚はdisplayed indexやlast option quoteが別でも費用前1,200です。

Exchangeはproduct-specific tickerとmethodでvalueを公開します。Exact root、expiration、AM・PM、multiplier、publication page、preliminaryかfinalかを確認します。

CboeはAM SOQが各index constituentのprimary listing exchangeでのopening tradeを使うと説明します。全constituentは同時にopenしません。Live indexはcurrent openingとprior closeが一時的に混在し、SOQは必要なopenを待ちます。

PM productはspecified component closeを一般に使いますがdecisive basket完成前にoption tradingが終了し得ます。Holiday、delayed opening、halt、corporate action、methodologyも影響します。Contract specificationとpublished settlementがfinal evidenceです。