強気戦略5分で読む2026年8月22日更新

ロング・コールとブル・コール・スプレッドの比較

上昇余地、初期費用、損益分岐点、満期損益の上限を比較します。取引前に重要な条件も確認します

Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載

要点

ロング・コールは1本のコールを買い、損益分岐点を超える上昇余地を残します。ブル・コール・スプレッドは低い権利行使価格のコールを買い、高いコールを売って純支払額を減らしますが、満期利益も制限します。どちらも利益を保証せず、株価が十分に動かなければ支払プレミアムを失う可能性があります

ロング・コールの満期損益分岐点は権利行使価格に支払プレミアムを足した値です。スプレッドでは純支払額を使うため分岐点は変わりますが、利益構造も変わります

株価がショート・コールの権利行使価格を超えると、ロングの利益はショートの損失で相殺されます。最大満期利益は通常、権利行使価格の幅から純支払額を引いた額です

安いスプレッドが常に有利とは限りません。目標株価がショートの権利行使価格より上なら、制限された利益と追加コストを比較します

オプションと目標を選び、結果の背景にある株価・時間・ボラティリティの条件を確かめます