オプションは満期に自動で割り当てられる？

この事務手続きは各顧客のショートへ直接適用されるのではなく、満期を迎える適格なロングへ適用されます。条件を満たすロングが行使されると、OCCは同一シリーズをショートする清算会員へ通知を配分し、会社が承認済み方式で適格なショート口座へ割り当てます。

したがって、0.01ドル超イン・ザ・マネーのショートがすべて自動割当されるという説明は二段階を省略しています。ロングが該当手続きで行使され、通知が未決済ショート間で配分される必要があります。売り手は割当を予想しつつ、ブローカー確認前に確定扱いしてはいけません。

0.01ドル基準は満期処理に使う原資産価値と権利行使価格を比較します。プレミアム、手数料、資金調達、税金、通常取引終了後の不利な変動まで含む採算性は測りません。経済的損益分岐点と自動行使のマネーネスは別の計算です。

OICによれば、保有者はイン・ザ・マネーを行使しない反対指示を出したり、アットまたはアウト・オブ・ザ・マネーに見える契約を行使したりできます。引け後のニュースが動機になることもあります。特定ショート口座の割当や安全を保証する株価はありません。

ブローカーは早い指示期限、独自基準やリスク管理を設け、口座が結果を支えられなければ清算または制限できます。売買停止や自動行使対象からの除外では明示指示が必要な場合があります。満期日前に会社方針を確認してください。

現金決済の指数オプション、欧州型契約、調整済み株式オプション、非標準商品では行使時刻、決済値、受渡対象が異なり得ます。標準的な現物決済の前提を全ティッカーに当てはめないでください。企業行動や停止時は仕様と最新OCC通知を確認します。

満期前に各ショートシリーズ、数量、乗数、マネーネス、決済方式、割当時に必要な株式または現金を記録します。決済注文は全量約定しなければリスクを除けません。スプレッドの脚が別々に終わると想定外の株式、現金、証拠金エクスポージャーが生じます。

満期後は消滅・残存契約、割当履歴、株数、現金、買付余力、未決済を確認します。割当が必至に見えるだけで株式取引をせず、符号付きポジションを先に確認してください。表示時期が不明ならオプション担当部署から直接確認を得ます。