複数レッグ注文で片方だけ約定することはある？

低い権利行使価格のコール5枚を買い、高いコール5枚を売る1対1のバーティカルは5単位を注文します。2単位が約定すれば買いコール2枚と売りコール2枚が生じ、3単位が残ります。ネットデビットまたはクレジットがパッケージ価格条件です。

1対2のレシオスプレッドでは一単位ごとに一方1枚、他方2枚が必要です。市場の複合注文処理は比率を最小整数に約分し、その比率を保つ単位で部分約定できます。注文数量と各レッグ数量を一緒に読みます。

証券会社と市場は各レッグの約定価格を報告し、メッセージが少し異なる時刻に表示される場合があります。レッグ価格は規則に従って約定ネット価格に合計されます。一方が先に画面に出ただけでは、口座がネイキッドだった証拠になりません。

複合注文ID、約定戦略単位、レッグ数量、新規・決済区分、時刻、ネットデビットまたはクレジットを照合します。記録反映後もレッグが欠ける場合は、一つの通知から推測せず証券会社へ速やかに確認してください。

各レッグを独立注文にするとパッケージ保証がなくなります。一方が約定する間、他方は待機、拒否、または不利な価格へ動き得ます。その間のデルタ、ガンマ、ボラティリティ、無制限またはより大きな損失、割当て、買付余力は意図したスプレッドと大きく異なります。

レッギングはより良い合計価格を狙えますが、無料の改善ではなく別の執行選択です。Cboeも複数部分を別々に出す際の時間と価格変動リスクを警告しています。最初のレッグ前に中間ポジションと担保を計算します。

アメリカン型ショートの早期割当て、ロングの任意行使、満期処理、片方の決済は、正しく約定したスプレッドを後から崩す場合があります。これはポジションのライフサイクルリスクであり、元の複合注文の誤約定を示しません。

各パッケージ約定後に実ポジションと残注文数を確認します。配当・満期付近では行使と割当てによる株式・現金を計画します。比率不一致、レッグ拒否、予想外のネイキッドが表示されたら追加注文を止め、証券会社の約定記録と説明を求めてください。