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보호적 풋이란 무엇인가요?
매수 풋으로 만기까지 하락 한도를 정하면서 주식 상승 가능성을 유지하는 구조
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한눈에 답하기
보호적 풋은 보유 주식과 매수 풋을 함께 가진 포지션입니다. 풋은 만기까지 행사가에 주식을 팔 권리를 주므로, 풋 비용을 반영한 기준에서 주식 포지션의 하락 한도를 만들 수 있습니다. 주식 상승 가능성은 남지만 옵션 프리미엄은 선불 비용이며 만기가 가까워지면 시간가치가 줄 수 있습니다
풋은 매도할 권리를 줍니다
주식은 계속 가격 변동에 노출되지만, 매수 풋 보유자는 행사가에 주식을 팔 권리를 가집니다. 만기에 주가가 낮으면 풋 가치가 올라 주식 손실의 일부를 상쇄할 수 있습니다
보호에는 비용과 기간이 있습니다
풋 프리미엄은 주가가 하락하지 않아도 포지션 결과를 낮춥니다. 보호는 옵션 만기까지 적용되므로 남은 시간과 선택한 행사가가 포지션을 이해하는 핵심 조건입니다
주식의 상승은 막지 않습니다
커버드콜과 달리 보호적 풋은 주식 가치의 상한을 정하지 않습니다. 다만 주가가 올라도 풋 비용이 회복되는지는 주가 변화, 지불한 프리미엄, 남은 시간에 따라 달라집니다
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