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옵션 세타란 무엇인가요?
세타가 추정하는 값, 시간가치 감소가 일정하지 않은 이유, 만기의 영향을 설명합니다
Mark 작성 · 하단에 공식 출처 표기
한눈에 답하기
세타는 주가, 내재변동성, 금리 등 다른 입력값이 같다고 가정할 때 하루가 지나며 옵션의 이론 가치가 얼마나 변할지 추정합니다. 매수 옵션은 일반적으로 음의 세타, 매도 옵션은 양의 세타를 가집니다. 세타는 매일 확정적으로 빠지는 비용이 아니라 계속 변하는 모형 추정치이며, 시간가치는 만기에 가까워질수록 더 빠르게 줄어드는 경향이 있습니다
세타는 청구액이 아니라 민감도입니다
세타가 -0.08이면 다른 입력값이 변하지 않을 때 하루 뒤 옵션 가치가 약 0.08달러 낮아진다는 모형 추정입니다. 실제 시장에서는 모든 조건이 멈춰 있지 않으므로 음의 세타인 매수 옵션도 다음 날 오를 수 있습니다
감소 곡선은 계약에 따라 달라집니다
시간가치는 매일 같은 금액으로 사라지지 않습니다. 내가격 여부, 남은 기간, 내재변동성이 곡선을 바꾸며, 만기 직전 등가격 옵션은 깊은 내가격이나 장기 옵션과 다른 속도로 움직일 수 있습니다
현재 세타를 단순 곱하지 않습니다
오늘의 세타에 남은 일수를 곱하면 세타 자체가 바뀌지 않는다고 가정하게 됩니다. 여러 미래 날짜에 주가와 변동성 가정을 명시해 다시 가격을 계산하는 편이 더 유용합니다
자주 묻는 질문
세타는 매일 밤 옵션 가격에서 빠지나요?
세타는 다른 조건이 같은 모형상의 시간 변화를 설명합니다. 실제 가격은 주가, 내재변동성, 금리, 배당, 시장 호가가 함께 바꿉니다
세타는 항상 나쁜가요?
매수 옵션의 음의 세타는 조건이 같을 때 비용이지만, 매도 옵션은 양의 세타를 가질 수 있습니다. 부호만으로 전체 위험이나 기대수익을 알 수는 없습니다
출처와 더 읽을 자료
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