옵션 가이드 전체
베어 풋 스프레드란 무엇인가요?
높은 행사가 풋 매수와 낮은 행사가 풋 매도가 비용과 최대 수익을 제한하는 방식
Mark 작성 · 하단에 공식 출처 표기
한눈에 답하기
베어 풋 스프레드는 같은 만기의 높은 행사가 풋을 매수하고 낮은 행사가 풋을 매도하는 전략입니다. 매도한 풋의 프리미엄이 초기 순지출을 줄이지만, 주가가 낮은 행사가 아래로 내려가도 만기 수익은 더 늘지 않습니다. 만기 기준 최대 손실은 보통 낸 순지출이고, 최대 수익은 행사가 차이에서 그 순지출을 뺀 값입니다
하락 전망을 담는 수직 스프레드입니다
높은 행사가의 매수 풋은 주가 하락에서 가치가 커질 수 있습니다. 더 낮은 행사가 풋을 매도하면 프리미엄을 받아 단일 풋 매수보다 초기 비용을 줄일 수 있습니다
행사가 차이가 만기 수익의 상한을 정합니다
만기 때 주가가 낮은 행사가 이하라면 두 풋은 모두 내가격이 되고, 그 이후 추가 하락분은 두 계약의 가치 변화가 서로 상쇄합니다. 따라서 주가가 더 내려가도 스프레드의 만기 가치는 늘지 않습니다
매도 옵션의 처리도 이해해야 합니다
매도 풋은 만기 전이나 만기에 배정될 수 있습니다. 매수 풋이 손익 구조를 제한하더라도 행사, 배정, 계좌 매수 여력, 만기 처리의 의미까지 없애지는 않습니다
출처와 더 읽을 자료
고려 중인 계약부터 확인하세요
옵션과 목표를 정하면 결과 뒤에 있는 주가·시간·변동성 조건을 나눠서 살펴볼 수 있습니다
내 옵션 분석하기