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베어 콜 스프레드란 무엇인가요?
주가가 정한 행사가 아래에 머무는 전망을 위한 콜 크레딧 스프레드
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한눈에 답하기
베어 콜 스프레드는 같은 만기의 콜을 매도하고 더 높은 행사가의 콜을 매수하는 전략입니다. 진입 때 순프리미엄을 받고, 만기 때 주가가 매도 콜 행사가 아래에 머물면 그 프리미엄이 최대 이익이 됩니다. 매수 콜이 주가 상승 시 손실을 제한하지만 매도 콜의 배정 가능성은 남습니다
매도 콜 행사가 아래에 머무는 경우에 유리합니다
매도 콜이 프리미엄을 만드는 다리입니다. 만기 때 주가가 그 행사가 이하라면 두 콜이 내재가치 없이 만료될 수 있고, 처음 받은 프리미엄이 남습니다
더 높은 행사가 콜이 최대 손실을 제한합니다
주가가 두 행사가 위로 오르면 매수 콜의 이익이 매도 콜의 추가 손실을 상쇄합니다. 만기 기준 최대 손실은 보통 행사가 차이에서 순프리미엄을 뺀 값입니다
크레딧이 위험을 없애지는 않습니다
매도 콜은 배정될 수 있고, 계좌는 보유 주식과 증권사 규칙에 따라 주식을 인도하거나 마련해야 할 수 있습니다. 손익 그래프와 함께 유동성, 호가 차이, 만기 계획도 점검해야 합니다
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