为什么不是每只股票都有期权？

对于典型的美国个股期权，标的通常必须是NMS股票，拥有数量可观、广泛持有并活跃交易的股份。交易所规则可以对非内部人士公众持股、持有人、历史股票成交量、市场价格及发行人合规设定最低指引。ETF、ADR、重组证券和其他产品适用不同条款。

这些是资格标准，并非自动上市承诺。交易所可以考虑需求、维持公平有序市场的能力、运营准备、产品多样性和特殊情况。大型或热门公司可能很快符合资格，另一只符合资格的股票却可能一直没有期权。

IPO股票不会仅因开始交易就获得期权。交易所可能需要规定的价格和交易记录、广泛分布的股份及足够多的持有人。现行规则可以为某些规模足够大的IPO提供加速途径，但例外有明确条件，不会把每只新上市股票都变成期权类别。

标的流动性很重要，因为期权做市商通常用股票对冲。成交稀少、波动大或难以借入的股票，会让可靠报价和风险管理更困难。这并不意味着所有产品只有一个通用成交量门槛；应以选择当日适用的交易所规则和事实为准。

期权上市后，交易所仍会采用持续批准标准。如果标的不再符合标准，交易所可以停止开设额外系列，并在允许平掉现有持仓所需交易的同时，限制新的开仓买入。停止增加新系列，不等于现有合约立即消失。

合并、破产、退市、基金清算、代码变更或其他公司行动，适用独立的调整和交易流程。不要先认定期权链因需求不足而删除，应核对准确类别和OCC通知。券商也可以依照自身产品和账户政策隐藏或拒绝一项已上市类别。

在权威期权目录中按准确的标的代码和证券类别搜索。区分整个期权类别未上市，与某个到期日、行权价、调整后根代码缺失、数据延迟或仅限券商的限制。查看另一家券商是有用线索，但交易所或OCC目录更能证明上市合约是否存在。

投资者可以向券商或交易所询问某个期权类别的需求，但请求不会强制上市或确定启动日期。不要未经分析就改用名称相近的股票、杠杆ETF、权证或非上市合约，因为其发行人、收益结构、流动性、对手方、税务、到期和风险都不同。