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期权决策指南5分钟阅读
什么是垂直期权价差？
了解垂直期权价差的结构、适用决策，以及采取行动前需要核对的定价与成交风险
由 Mark 编写 · 官方资料列于文末
直接答案
垂直价差把同一类型、同一到期日但不同行权价的一份多头和一份空头期权组合起来。数量一致时，两条腿会抵消部分成本与风险，并形成受行权价间距限制的到期损益。看涨或看跌期权都能组成看涨或看跌垂直价差，开仓可以是借方也可以是贷方。
垂直期权价差：核心结构
垂直价差把同一类型、同一到期日但不同行权价的一份多头和一份空头期权组合起来。数量一致时，两条腿会抵消部分成本与风险，并形成受行权价间距限制的到期损益。
垂直期权价差：需要比较的变量
看涨或看跌期权都能组成看涨或看跌垂直价差，开仓可以是借方也可以是贷方。实际取舍由行权价宽度、净期权费、当前股价、隐含波动率、Theta与两腿流动性决定，而不是只看策略名称。
垂直期权价差：仍然存在的风险
风险有限仍需管理，因为短腿可能被指派，多腿订单可能成交不佳，最大损失也可能远高于收到的期权费。确认券商的购买力处理、到期计划，以及只剩一条腿时产生的股票敞口。
常见问题
垂直期权价差可以说明什么？
垂直价差把同一类型、同一到期日但不同行权价的一份多头和一份空头期权组合起来。数量一致时，两条腿会抵消部分成本与风险，并形成受行权价间距限制的到期损益。
使用垂直期权价差前应检查什么？
看涨或看跌期权都能组成看涨或看跌垂直价差，开仓可以是借方也可以是贷方。实际取舍由行权价宽度、净期权费、当前股价、隐含波动率、Theta与两腿流动性决定，而不是只看策略名称。风险有限仍需管理，因为短腿可能被指派，多腿订单可能成交不佳，最大损失也可能远高于收到的期权费。确认券商的购买力处理、到期计划，以及只剩一条腿时产生的股票敞口。
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