全部期权指南
什么是熊市看跌价差？
了解买入较高行权价看跌期权并卖出较低行权价看跌期权如何限制成本和收益
由 Mark 编写 · 官方资料列于文末
直接答案
熊市看跌期权价差买入一份看跌期权，同时卖出同一到期日、更低行权价的另一份看跌期权。卖出的看跌期权可降低初始净支出，但也会限制股价跌破低行权价后的收益。到期时最大损失通常为净支出，最大收益通常为行权价之差减净支出
它是表达看跌观点的垂直价差
较高行权价的买入看跌期权可在股价下跌时增加价值。卖出更低行权价看跌期权带来期权费，使初始成本低于单独买入看跌期权
行权价间距设定到期收益上限
到期时股价低于低行权价，两个看跌期权都会有内在价值，其后的更多下跌会被两个合约的价值变化抵消。因此价差的到期价值不会继续上升
仍需理解卖出期权的处理
卖出看跌期权可以在到期前或到期时被指派。买入看跌期权限制损益结构，却不会取消行使、指派、账户购买力和到期处理的含义
资料来源与延伸阅读
从正在考虑的合约开始
选择期权和目标，分开查看结果背后的股价、时间和波动率条件
分析我的期权