标准和非标准期权合约有什么区别？

个股期权链中的“标准合约”通常指熟悉的100股单位和普通条款。“标准化期权”是更广泛的术语，指遵循共同规则并在OCC披露文件中说明的交易所合约。公司行动调整可以产生特殊条款，却不会把持仓变成私人双边协议。

并非所有正常上市期权都代表股票。指数期权可以现金结算并使用指数乘数，迷你或其他产品设计也有自己的单位。因此，100股捷径属于标准个股期权，并非每个带看涨或看跌代码的上市期权都适用。

发行人完成拆股、反向拆股、合并、特别分派、分拆、供股或其他事件时，OCC会决定旨在保留经济等价性的调整。根据事件，交割物、行权价表示、乘数、合约数量、到期日或根代码都可能改变。不存在安全的通用调整公式。

例如，反向拆股可让显示行权价和乘数保持不变，同时减少交割股数。合并可把股票替换为现金或证券与现金组合。新的标准系列之后可能与调整后系列并列交易，但相近代码或行权价不会令它们成为同一合约。

打开准确期权根代码和事件的OCC信息通知。记录新代码、生效日期、合约乘数、总行权金额、每项交割组成、零碎股现金处理、结算指示及到期或行权变更。然后与券商持仓标识核对这些资料。

不要无条件把报价、行权价或股数乘以100。调整后报价惯例及总行权金额可能保留一个基准，而实物交割使用另一个基准。提交订单或行权指示前，应使用通知公式，并向券商确认所需现金、所得、抵押品和备兑处理。

公司行动后，新的开仓活动通常转到标准合约，调整后系列会变得稀薄或仅可平仓。券商可能把它们放在另一条链、限制开仓或要求期权柜台处理。低成交量不会取消持有人的权利或卖方义务，却会让提前退出更困难并扩大可执行价格。

除非有记录的策略刻意同时使用两者，否则不要用新标准系列交易来平掉调整后持仓；它们通常不可互换。确认准确平仓代码、买卖报价、交割物、行权截止、指派风险及券商支持。临近到期如有差异，应立即升级处理，不要依赖公开期权链。