全部期权指南
衡量决策价格与成交价格的差异15分钟
期权滑点的含义与计算方法
了解如何计算期权滑点、区分价差成本与市场波动，以及利用报价、数量和限价单降低执行风险
直接答案
期权滑点是作出订单决定时定义的参考价格与实际成交价格之间的不利差异。买入成交高于参考价是不利滑点，卖出成交低于参考价是不利滑点。结果取决于基准、报价时间、订单方向、合约乘数及市场变动，因此“成交偏离中间价”并非完整测量
计算滑点前先定义基准
价差、市场冲击与价格变动可能重叠
多腿与部分成交需要加权测量
价差组合应把整套交易的成交净借记或净贷记与参考净价比较。简单相加各腿显示中间价可能误导，因为这些价格未必能同时成交。若分开交易各腿，应包括成交之间的价格变化和临时方向敞口
部分成交应计算数量加权平均成交价，不能只用最佳成交与原报价比较。10张合约中3张按1.00、4张按1.05、3张按1.12成交，在与所选基准比较前，平均价为1.056
降低滑点，但不要假设能消除
提交前查看实时买价、卖价、数量、价差、市场状态和标的。限价单确定最差可接受价格；拆分数量或使用可立即成交限价能控制风险，但可能造成部分成交或错失交易。不要机械追逐每次报价变化
将预期策略优势与单程及可能往返执行成本比较。若预期收益小于合理滑点，即使理论损益图吸引人，交易经济性也很弱。记录基准、路由、时间、成交、费用及市场状态，以一致方法评估长期执行质量
常见问题
期权滑点多少算合理？
没有通用比例。它取决于权利金、价差、显示数量、订单规模、波动率、持有期和预期优势。应同时比较美元金额和占参考价比例，并在下单前设定上限
买卖价差等同于滑点吗？
不等同。价差是显示买价与卖价之差，滑点是所选参考价与实际成交之差。穿越价差会产生滑点，但市场变动、数量、路由和价格改善会使二者不同
期权滑点可以是负数吗？
可以。优于所定义参考价的成交常称为有利或负滑点。例如，低于订单到达中间价的买入在该基准下有利。更换参考价或时间会改变结论
期权滑点需要乘以100吗？
应将单位期权价格差乘以实际合约乘数和成交张数。美国标准股票期权通常使用100，但调整后期权和其他产品可能不同，应核对合约规格
资料来源与延伸阅读
把这个概念应用到一份期权
选择合约和目标，让价格、时间与波动率假设在同一份分析中清晰呈现
分析我的期权