期权订单优先级：价格时间与按比例分配

$1.21买价比更早的$1.20买价有价格优先权，$1.19卖价比更早的$1.20卖价优先。只有交易所规则把订单放在相同价格和优先类别时，时间才有意义。更早以较差价格挂单不会预留下一笔成交。

全国报价汇总各交易所的最佳显示价格，但每个场所维护自己的订单簿。若你的订单停留在一个交易所，另一交易所订单并非在一个全国队列中排在它前后。路由和订单保护决定新订单如何到达这些订单簿。

在价格时间优先下，同一价格和类别的订单通常按交易所时间戳排序。在按比例分配下，可用合约按停留数量分配，往往附有取整和次级决胜规则。Cboe说明其不同期权交易所分别采用价格时间和按比例模式。

规则还可把同价Priority Customer订单排在非客户订单之前，或在满足必要优先权后给予指定做市商参与权。准确算法可因交易所、期权类别、竞价、开盘流程，以及简单和复杂订单簿而异。

交易所为处理顺序给订单加时间戳。取消替换若改变价格或增加数量，可按适用规则被视为新订单并失去原有时间位置。减少数量可能得到不同处理，但最终仍取决于券商实现和目的地。

把限价改善一个有效增量可获得价格优先，却会立即让出经济利益。增加数量不保证排在第一，还会增加敞口；按比例分配也不承诺每个大额订单都能成交。不要只根据猜测的队列位置修改订单。

交易可能发生在你的订单到达前、另一场所、客户或做市商优先订单、竞价内，或作为复杂订单一部分。交易数量也可能小于已有权先成交的数量。公开顶层报价数量不是完整的队列审计。

记录券商接收时间、路由、场所、订单状态、限价、显示属性、数量和成交报告。若顺序重要，应向券商索取可提供的订单审计细节。假定违规前先判断订单是否合资格，并比较改价时每张合约让出的金额。