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最后成交并不总是日终会计价格7 分钟阅读

期货结算价与最后成交价详解

了解日结算价与最后成交价的区别,以及它为何影响盯市、盈亏和保证金

由 Mark 编写 · 官方资料列于文末

直接答案

期货最后成交价是市场显示的最近一笔已执行交易;日结算价是交易所按公布程序确定的官方日终价值。两者可能相同,但不必相同。结算价用于每日盯市开放仓位,并计算日盈亏和相关保证金现金流,因此一笔陈旧的最后成交、图表收盘或中间价不会自动成为会计参考。解释盈亏差异前,应确认具体产品、月份、时间戳和结算方法。

两个价格回答不同问题

最后成交价回答最近报告的执行是什么;它可能规模很小、时间很早或不在结算窗口内。结算价回答交易所按该合约月的收市程序确定了什么官方价值。

交易所可在结算窗口使用成交、买卖报价、价差及规则允许的其他市场输入。方法因产品而异,所以图表与日结单不同并不自动表示错误。

每日盯市使用结算价

开放期货的日变动通常是前一日结算到当日结算的差额,再乘每跳价值和合约数量。现金结果通过保证金系统处理。

若最后成交高于结算,多头盘中市值可能高于结算基础的日终账户结果;反向情况也可能发生。这不是预测。

期货跳动价值与合约乘数可把价格差换算为现金。

日结算不等于最终结算

日结算适用于合约保持开放期间。最终结算在到期时按合约规则进行,可能是现金或交割。

最终值可使用特别开盘、收盘、平均、拍卖或其他定义参考。首次通知日与最后交易日说明为何结束流程需要单独核对。

保留可比较记录

记录代码、月份、结算日期、官方结算、最后成交时间、报价来源、乘数和数量。只比较相同合约、时段和时间点。

期货保证金与杠杆说明保证金是抵押,不是纠正价格差的资金。

常见问题

为什么我的盈亏与最后成交不同?

日终结果可能使用官方结算,而最后成交可能在结算程序之外。

结算价总是市场收盘价吗?

不是。它依产品使用定义的窗口和市场输入。

日结算价是否决定到期最终值?

不一定。最终结算有独立合约规则。

资料来源与延伸阅读

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