期貨 Day 訂單與 GTC 訂單詳解

訂單類型說明一項指示如何尋求成交：例如，限價單設定成交邊界，而停損指示會等待觸發條件發生，再進入規定的觸發後處理路徑。有效期限（time in force，TIF）則說明尚未成交的指示可保持有效多久。因此，在商品、路由和券商所支援的範圍內，Day 或 GTC 可以附加在原本相近的訂單上。

不要把停損觸發、限價和訂單存續時間當作一個設定。停損被觸發後仍可能處於工作中、部分成交、被取消或未成交；其有效期限有助決定任何剩餘數量之後如何處理。期貨停損單與停損限價單另行說明觸發後的路徑，而不是訂單允許保持開放多久。

即時訂單應以訂單紀錄為準。依賴一項訂單前，請確認正確商品、合約月份、方向、數量、訂單類型、TIF、交易時段或交易日背景，以及券商顯示的狀態。訂單獲券商或交易所接受，不等於已經成交。

CME 的 Globex 參考資料將 Day 訂單描述為：若在輸入訂單所屬交易日結束前未成交，便會被取消。這是交易所的交易日規則，並不表示訂單一定會在交易者所在地的日曆午夜，或常規交易時段結束時失效。合約的交易時間、假日安排，以及交易日切換的時間點都會影響結果。

例如，CME 的交易時間資料區分開盤前、收盤後與撮合時段，並說明 Day 訂單會在相關交易日最終收盤時被取消。假期前後，在開市後輸入的一項訂單可能歸入晚於輸入日曆日期的交易日。請查看目前合約日曆和訂單頁面，而不要把熟悉的鐘點套用到每一種商品。

Day 指示也不能解釋訂單為何在有效窗口內未成交。訂單可能已被接受且正在工作，卻沒有可配對的價格或數量；也可能遇到其他規則或控制。期貨訂單遭拒、未成交與部分成交區分這些狀態，以免把到期的 Day 訂單誤認為遭拒的訂單或已完成的成交。

CME Globex 參考指南將 GTC 描述為持續有效至成交、被取消或合約到期的訂單。它的用途是跨交易日延續，而不是無限期保留某個價格。它可以按適用流程被修改或取消；未成交的 GTC 訂單也不能存續超過其所對應的期貨合約。

因此，「GTC」不能代替確認訂單是否仍在工作。假定舊指示仍可執行前，應確認合約、受支援的 TIF、即時數量、訂單狀態和任何券商特定處理。僅憑這個標籤，也不能推斷排隊優先級、一定成交或所有商品都可使用。

當合約接近最後交易日或與交割有關的里程碑時，合約生命週期尤為重要。GTC 可以在較早的交易日繼續有效，卻會在所列合約到期時結束。第一通知日與最後交易日說明為什麼這些合約日期需要與訂單的 TIF 分開核對。

Day 或 GTC 訂單的一部分成交後，已成交部分已經是一筆交易，並會影響部位。尚未成交的剩餘數量則是另一項仍然開放的指示。其後續取決於實際 TIF 和目前狀態：Day 訂單的剩餘數量可在相關交易日結束時被取消，而 GTC 訂單的剩餘數量可按適用規則繼續有效，直到成交、被取消或合約到期。

同一張訂單因此可能產生混合結果。不要只因原始訂單出現在歷史紀錄中，便認定預期的完整部位已經建立或退出。交易時段或交易日界線之後，應核對成交數量、剩餘數量、平均成交價、目前訂單狀態和由此形成的部位。

最後，請確認訂單所列的是預期合約。期貨代碼中的月份代碼標識特定交割或結算月份；它不會讓訂單自動轉到下一份合約。期貨合約月份代碼說明如何讀取這個標識，以便決定訂單應被取消、替換還是複核。

本文說明市場機制，並非建議讓某一期貨訂單持續工作。實際下單以目前交易所規格、交易時間和券商流程為準。