全部期权指南
再次下单前核对每笔成交阅读时间 16 分钟
期权订单为什么以多个价格成交？
了解一笔期权订单为何以多个价格成交、如何计算数量加权平均和剩余数量，以及限价、路由和价差组合如何影响成交。
直接答案
当不同价格、场所或时点有可成交合约时，一笔期权订单可产生多笔成交。买入限价是允许支付的最高权利金，不是只按一个准确价格成交；卖出限价则是最低收取额。路由器或交易所可先成交更有利价格的数量，再向限价推进。券商随后报告每笔成交、数量加权平均，以及仍在工作或已取消的剩余数量。
一笔订单可以消耗多个价格层级
假设以$1.25限价买入10张合约。若$1.20有2张、$1.22有3张、$1.25有5张，三个价格都符合限价。每股数量加权平均为$1.231：(2 × 1.20 + 3 × 1.22 + 5 × 1.25) ÷ 10。
期权交易所允许合资格订单以多个价格成交，路由器也可把数量拆到多个市场中心或价格层级。快速变化的报价还会产生相隔数秒的成交。因此一个订单ID有多个成交ID并不代表重复下单。
平均价按合约数量而非价格个数加权
不要把不同价格简单平均。将每个权利金乘以该处成交张数，相加后除以总成交张数。按标准100股乘数，示例权利金总额为费用前$1,231。平台可能四舍五入显示$1.23，但现金记录保留更高精度。
价格改善会使平均价优于限价，不会放宽限价。买入限价不应高于限价成交，卖出限价不应低于限价成交，但佣金和费用会影响净结果。市价单和触发后的止损市价单没有同样的价格边界。
成交数量与剩余数量是两个独立事实
若10张中成交6张，就有4张需要核对。Day或GTC余单可继续工作，IOC余单会取消，FOK则要求全量立即成交，否则全部取消。部分成交后取消只作用于已确认余量，不会撤回已成交合约。
再次下单前检查订单状态、累计成交数量、剩余数量、每个成交价和取消确认。成交6张后再次输入原始10张可能形成16张持仓。购买力和风险应按已确认持仓计算，而不是按原本希望的数量。
价差各腿价格可能是会计分配
复杂订单通常由一个净借记或净贷记控制。交易所可在满足规则的同时，为各腿报告合计等于已接受组合的价格。这些腿价格并不证明每条腿曾单独以该价格可用或独立路由。
核对已完成策略单位、腿比率、总净权利金、费用和剩余组合数量。若价差仅部分成交，确认对应策略单位所需的所有腿一起完成。不要忽略组合结果，只凭某条看似有利或不利的腿判断成交质量。
常见问题
一笔期权订单有多个成交价正常吗？
正常。显示或隐藏订单可存在于多个价格或场所，路由器也可访问多个目的地。余单保持有效时报价还可能改变。只要每个价格都遵守订单限价和条件，多笔成交就是正常结果。
期权限价单会以差于限价的价格成交吗？
买入限价不应高于限价成交，卖出限价不应低于限价成交。它可按限价或更优价格成交。佣金和费用可能令净结果较差，而市价单或已触发止损市价单没有同等限价保护。
如何计算期权平均成交价？
将每个成交价乘以在该处成交的张数，相加后除以总成交张数。再将权利金乘以合约乘数得到现金成本或收入，费用另计。不要在不按数量加权的情况下平均价格层级。
为什么我的价差各腿显示不同成交价？
交易所必须报告每条腿的价格，但你的指令可能只控制策略净借记或净贷记。腿价格可被分配来表示组合成交。应确认比率和净权利金符合订单，不要把每条报告腿视为独立成交机会。
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