すべてのオプションガイド
オプション評価6分で読めます
オプション理論価値と市場価格の違い
価格モデルが推定するもの、ビッドとアスクが示すもの、モデル出力が約定可能価格ではない理由を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
オプション理論価値は、株価、権利行使価格、残存時間、ボラティリティ、金利、配当などを価格モデルへ入力した結果です。市場価格は特定時点の特定契約に対する実際のビッド、アスク、取引で形成されます。モデルは条件比較とシナリオ分析に役立ちますが、その出力で誰かが取引することや将来入力が実現することを約束しません
モデルが解いている問いを確認する
Black-Scholesなどの欧州式公式や米国式早期行使を考慮するモデルは指定入力から価値を推定します。結果はそのモデル内で整合的です。IV、日付、金利、配当、モデルを変えると計算ミスがなくても答えは変わります。逆算では同じ条件下で目標プレミアムに対応する株価も求められます
推定値を約定可能な市場と比較する
ビッドは通常買い手の提示、アスクは売り手の要求です。ミッドやマークは要約ですが自動的に取引可能ではありません。古い最終取引、広いスプレッド、少ない表示数量、速い市場では単一価格が次の約定を表しません。時刻と一株当たりプレミアム、契約総額を区別します
不一致を確信ではなく調査材料にする
理論価値との差だけで割安や割高は証明できません。市場は異なるIV曲面、配当予想、貸株条件、イベント、需給を反映できます。契約と入力を確認し、シナリオと約定可能価格を比較します。目標分析ではモデル条件、ビッド・アスク範囲、仮定を並べ、予測や保証された出口と混同しないようにします
よくある質問
ミッドポイントは公正価値ですか？
必ずしもそうではありません。ビッドとアスクの算術平均で、数量や約定を保証しません
二つの計算機で値が違うのはなぜですか？
モデル、時間計算、IV、金利、配当、時刻が異なる可能性があります。入力から比較してください
出典
目標の背景にある条件を見る
契約、目標プレミアム、確認時点を選ぶと、時間やIVが動いたときの条件を確認できます
自分のオプションを分析する（英語）