オプションの実現損益と未実現損益の違い

Long optionの未実現P&Lは一般にcurrent markからentry priceを引き、multiplierと数量を掛けます。100 multiplierの1 contractを2.00で買い、2.80でmarkされれば、費用前の未実現利益80が表示され得ます。

しかし2.80はmidpoint、broker計算値、またはend-of-day valuationかもしれません。OCCのdaily markもP&L、margin、riskに使われますが、bid、ask、midpoint、last saleではなく、取引可能な価格でもありません。

2.80でmarkされたcontractを2.65で売った場合、gross realized P&Lは(2.65 − 2.00) × 100 = 65です。Entryとexitの総costが2ならnet resultは63で、以前の表示80ではありません。

Short optionは逆です。1.50でsell to openすると150を受け取りますが、同時に義務を負います。後に2.25でbuy to closeすれば、費用前の実現P&Lは(1.50 − 2.25) × 100 = −75です。

5 contractsのうち2つをcloseすれば、その2つだけが実現し、残る3つはcost basisとcurrent markによる未実現P&Lを持ちます。Lot matchingの方法でbroker表示が変わり得るため、transaction ledgerで追跡します。

Rollはold contractのcloseとreplacement contractのopenです。旧contractの実際のclosing debitまたはcreditで旧損益を実現し、新contractは別のopen positionになります。新しい大きなcreditが旧損失を消すわけではないため、leg別とstrategy累積の両方を記録します。

Worthless expirationでは通常、long holderの残存premium lossとwriterの残存premium gainが実現します。Cash-settled contractは最終settlement cash flowを追加します。

Physical settlementはstrikeで株式を受渡します。Optionは終了しても、新しいstock purchase、sale、short positionへ経済exposureが続きます。Tax basisはtrading journalと異なる場合があるため、option、stock、cash、costを照合し、申告は専門家に確認します。