オプション価格改善オークションの仕組み

Cboe AIMでは顧客注文と開始注文が対で入り、開始側は証券会社による顧客の相手取引または勧誘した流動性です。取引所は短い応答期間に適格参加者が競争できる情報を配信します。Cboeは現在AIMを100ミリ秒オークションと説明しますが、他市場の名称と規則は異なります。

PIM、PIP、PIXL、PRIME、AIMは一つの全国注文種類ではなく市場固有プログラムです。適格性、開始価格テスト、数量制限、刻み、公開時間、早期終了、対応セッションと商品は約定取引所で確認します。

開始業者は反対注文を確約し、最良オークション価格を一致させれば市場配分規則に従う参加権を得られます。競争応答、待機Priority Customer注文、表示注文、他の保護優先が先または同時に枚数を受け取れます。

Cboe AIMの公表参加割合は最良価格を一参加者または複数が一致させるかで変わり得ます。この権利は顧客価格への罰ではありません。競争は顧客注文を改善でき、開始業者も規定どおり最良適格価格を満たして参加します。

応答が開始価格を改善すれば顧客注文は従来スプレッド内で約定できます。誰も改善しなければ許容開始価格で約定、適格待機注文と取引、取消、または仕組み固有の結果になります。一刻み幅市場と小口注文には特別要件があり得ます。

正しい到着時基準と売買側で改善を測ります。買いは安く払い、売りは多く受け取れば改善です。中間値は算術値で権利ではありません。$0.01改善は標準100株契約一枚当たり費用前$1で、枚数を掛けます。

Complex AIMと複合注文オークションはスプレッドや組合せを一つの純デビットまたはクレジットで公開します。応答はパッケージを競い、報告レッグ価格は規則上の最終純結果を配分します。各レッグ中間値の合計はより良い実行可能パッケージの証拠ではありません。

受信時刻、NBBOまたは戦略市場、指値、数量、提供時はオークション・市場識別子、全約定、純価格、レッグ比率、費用、残数量を監査します。非オークション経路との比較には、約定後の気配でなく同時点の実行可能証拠が必要です。