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取引停止中のオプションはどうなるか
株式停止中に決済市場がなくても行使権と割当義務が続く場合がある理由を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
原資産株式が停止すると上場オプションも通常停止し、市場で開始・決済できなくなります。しかし契約が消えるとは限りません。保有者は商品と証券会社手続きに従う行使権を維持し、売り手は割当時の義務を負います。長期停止は価格表示と自動行使に使う現在株価もなくし、すべてを停止するのでなく満期判断を手動で不確実にします
市場アクセスと契約権利を分ける
市場は決済取引を、行使は契約権利を使います。停止中は前者がなくても後者が残り、証券会社が指示、貸株、リスク制限を課します。ショートプットは取引されない株式を購入する義務があり、ショートコールの受渡株式入手が困難な場合があります
信頼できる価格のない満期へ備える
OCCは信頼できる終値がない長期停止オプションを自動行使から除外できます。保有者は期限前に明示指示するか無価値で満期にする必要があります。受渡物評価は難しく、停止前価格は現在の実行可能価値ではありません
流動性を権利でなく条件として扱う
正式停止がなくても広い・空の市場はモデル出口を不可能にします。参入前に流動性、イベント、規模、満期を調べます。停止時は取引所、OCC、発行体、証券会社通知を追い、行使、割当、決済の処理と期限を確認します
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）