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ボラティリティ戦略5分で読む
ロング・ストラドルとロング・ストラングルの比較
費用、損益分岐点までの距離、必要な値動きを比較します。取引前に重要な条件も確認します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
ロング・ストラドルは同じ権利行使価格のコールとプットを買い、ロング・ストラングルは異なるアウト・オブ・ザ・マネーのコールとプットを買います。ストラングルは安くなる場合がありますが、両方の満期損益分岐点まで株価がより大きく動く必要があることが多いです。値動きとボラティリティが足りなければ両方とも純支払額を失い得ます
行使価格が距離を決める
ストラドルの上限と下限の満期損益分岐点は共通行使価格に総プレミアムを足し引きします。ストラングルではコールとプットの各行使価格を使います
両レッグに時間とIVの露出がある
株価が中央にとどまると両方の時間価値が減少し得ます。イベント後にIVが下がれば、値動きがあっても両プレミアムが下がる場合があります
予想変動幅は文脈である
予想変動幅は市場価格が織り込む範囲で、保証された境界ではありません。分岐点、スプレッド、最大損失を一緒に確認します
出典
検討中の契約から始める
オプションと目標を選び、結果の背景にある株価・時間・ボラティリティの条件を確かめます
自分のオプションを分析する（英語）