すべてのオプションガイド
プレミアムにリスクを限定するロングプット戦略
単独ロングプットの有限な契約期間、満期の損益分岐点、利益ある手仕舞いに必要な条件を理解します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
単独のロングプットは、原資産が十分大きく適切な時期に下落したとき価値が上がるようプットを買う戦略です。手数料前の一般的な最大損失は支払プレミアムです。満期利益は権利行使価格からプレミアムを引いた水準より下で始まり、株価はゼロ未満にならないため最大価値には上限があります。満期前は時間価値とIVにより市場価値が最終損益と異なります
空売りをせずに弱気エクスポージャーを作る
プット保有者には原資産を権利行使価格で売る権利があり、義務はありません。一契約は通常、そのシリーズに示された乗数分を対象にします。株式空売りの無制限損失を避けられますが、下落が小さい、遅い、または起きなければプレミアム全額を失う可能性があります
ロングプットの満期限界を読む
一般的な満期損益分岐点は権利行使価格から一株当たりプレミアムを引いた値です。株価が権利行使価格より上なら内在価値はありません。下落すると内在価値は増えますが、株価の理論的な下限はゼロなので利益は大きくても無制限ではありません。費用と実際の売買価格も結果を変えます
下落前に出口条件を準備する
株価下落、IV上昇、または両方で満期前に価値が上がります。弱気の見方が変わらなくても時間経過やIV低下で価値が減ることがあります。確認日、目標プレミアム、最大損失、再評価条件を決めます。売却が残存価値を実現する通常の方法で、株式を持たずに行使すると株式の空売りが生じる場合があります
よくある質問
ロングプットとプロテクティブプットは同じですか？
違います。単独ロングプットは弱気エクスポージャーを求め、プロテクティブプットは保有株式の下値を限定します
単独プットを行使すると何が起きますか？
権利行使価格で株式を売ります。株式を保有していない場合、証券会社の規則により空売りになる可能性があります
出典
検討中の契約から始める
オプションと目標を選び、結果の背景にある株価・時間・ボラティリティの条件を確かめます
自分のオプションを分析する（英語）