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長期オプション5分で読む
LEAPSコール戦略で確認すること
長期コールの資本使用、時間価値、IV、満期リスクを理解します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
LEAPSは一般に残存期間の長い上場オプションを指す市場用語です。長期ロング・コールは同数の株式より少ない初期現金で方向性露出を作り、支払プレミアムのリスクは限定されますが、満期があり、時間経過又はIV低下で価値を失い、無価値で満期を迎えることがあります。デルタ、行使価格、残存期間、流動性、株式等価露出を一緒に確認します
レバレッジより露出から見る
デルタは株価変化に対する理論価値の局所推定です。デルタと契約乗数で大まかな株式感応度を見られますが、デルタは価格、時間、IVで変化します
長い時間はリスクの組合せを変える
長い期間は見通しが展開する時間を与えますが、プレミアムには時間価値とベガ露出も残ります。IV低下又は緩やかな株価変化は長期見通しが維持されても市場価値を下げ得ます
最後の年の前に計画する
契約が短期化する前に行使価格、満期、スプレッド、決済又はロール条件を確認します。売却決済できても望む価格や流動性は保証されません
出典
検討中の契約から始める
オプションと目標を選び、結果の背景にある株価・時間・ボラティリティの条件を確かめます
自分のオプションを分析する（英語）