アイアンコンドルとアイアンバタフライの違い

ショート・アイアンコンドルは異なるショート価格のアウト・オブ・ザ・マネーのプットとコールのクレジットスプレッドを組み合わせ、バタフライは中央のショート価格を共有します。どちらもレンジ内の満期を狙いますが、バタフライの最大利益域は集中します。

翼幅が同程度ならバタフライは一般に多くのプレミアムと狭い損益分岐域を持ち、コンドルは少ないクレジットと広い中央範囲を持ちます。四つの価格、純クレジット、翼幅、分岐点、最大損失、IV、流動性を比べます。

四レッグは約定コストを、二つのショートは割当と満期の不確実性を生みます。限定損失でも有利とは限らないため、ショート価格を越える動きを試し、流動性悪化前の調整を決め、ピンリスクを未確認のまま満期に持ち込みません。