アイアンバタフライの最大利益・損失・損益分岐点

ショートコールとプットは売りストラドルを作り、買いウィングがテールを制限します。ボディプレミアムから翼費用を引いてCを求めます。

アイアンコンドルと違ってショートは同じストライクです。全クレジットは一つの満期価格だけですが、部分利益は損益分岐間にあります。

ボディ100、クレジット3.20ならコスト前の分岐点は96.80と103.20です。K2からCを引き、足します。

四レッグの手数料とスリッページが実質利益範囲を狭めます。同じ乗数・数量基準で比較します。

K1 = 95、K2 = 100、K3 = 105、C = 3.20なら最大損失は1株1.80、標準一組でコスト前180です。

どちらかの外翼の外では一方のバーティカルが全幅となり、反対側は無価値で、クレジットが幅の一部を相殺します。

K2から両翼までの距離が違えば各プラトーを別々に計算し、広い距離からCを引いた値が全体最大損失です。

ブロークンウィング・アイアンフライでも分岐点はK2 ± Cですが、テール損失と証拠金は方向で異なります。