オプション注文のIOC・FOK・AON比較

コール10枚を$2.00以下で買うIOC指値を考えます。指値内で直ちに4枚だけ利用可能なら、4枚は約定し残り6枚は取り消されます。対象注文に10枚すべてあれば全約定できます。IOCは注文時間を、指値は最悪の価格を制御します。

最終状態が取消でも、取引がゼロとは限りません。部分約定後の未約定分の取消を表す場合があります。取り消されたように見える注文を再送する前に、約定数量、平均価格、約定報告、ポジション、買付余力を確認してください。

同じ10枚のFOK指値は、価格境界内で10枚すべてを直ちに約定するか、一枚も約定しません。予定より小さいポジションを持つ運用上の問題を減らせますが、有用な部分流動性も拒否するため約定確率は下がり得ます。

表示数量は予約在庫ではありません。到着前に動く、経路からアクセスできない注文である、または別条件を満たさない可能性があります。FOK取消はどこにも10枚がなかった証明ではなく、その時点の実際の条件と処理で全量を完成できなかったという意味です。

伝統的なAON注文は全数量が可能な場合だけ約定する指示です。DAY期間と組み合わせて市場が対応すれば、十分な数量を待てます。IOCと組み合わせると、全数量を直ちに見つけられなければ取消となり、FOKに似た経済的結果になります。

対応は統一されていません。AONは非表示、IOC限定、特定商品では利用不可、または証券会社独自処理の場合があります。同じ市場で単純オプションはFOK対応でも複合注文は非対応のことがあります。一つのプラットフォームの名称で他の規則は決まりません。

IOCは即時の結果を重視し、小さいポジションを受け入れる取引に向きます。固定費、ヘッジ比率、資本使用、リスク上限により部分数量を許容できなければ、FOKまたは即時型AONが適します。待機型AONは全数量条件を守りますが、小口流動性を繰り返し逃し得ます。

送信前に指値、総枚数、最小許容約定、期間、ルート、表示方法、単純・マルチレッグの対象可否、取消後の証券会社報告を確認します。真の複合注文は戦略単位ごとのレッグ比率を既に維持するため、FOK追加は不一致レッグではなく総戦略単位の条件です。